RBC mencatat penurunan signifikan pada harga batu bara termal seaborne ke level terendah yang terlihat sejak pertengahan tahun 2021. Harga batu bara termal Newcastle saat ini mencapai $105 per ton, turun tajam dari $149 per ton yang diamati pada tanggal 24 Oktober. Penurunan ini terjadi meskipun permintaan impor yang kuat dari China dan harga gas yang terus meningkat di Eropa dan Jepang.
Faktor utama yang mendorong sentimen bearish di pasar batubara adalah peningkatan persediaan yang substansial. Baik RRT maupun India telah mengalami rekor tingkat pasokan batubara domestik.
Akan tetapi, para analis RBC mengantisipasi pemulihan harga batubara. Mereka mencatat bahwa harga batubara saat ini diposisikan di sekitar persentil ke-80 dari kurva biaya global, yang mengindikasikan bahwa harga lebih tinggi daripada biaya produksi untuk sebagian besar penambang batubara global.
RBC memperkirakan bahwa pasokan batubara akan dengan cepat berkurang karena terbatasnya modal yang tersedia untuk perusahaan-perusahaan pertambangan batubara. Selain itu, mereka memprediksi bahwa permintaan batubara akan meningkat karena batubara masih jauh lebih murah untuk digunakan dibandingkan dengan gas alam pada harga spot saat ini.
Ke depan, RBC memperkirakan rebound harga batubara menjadi $135 per ton pada kuartal kedua 2025. Berdasarkan proyeksi ini, RBC memperkirakan bahwa Glencore, sebuah perusahaan perdagangan dan pertambangan komoditas multinasional, akan menghasilkan 12% dari EBITDA-nya dari batubara termal dengan harga spot.
Jika harga mencapai kasus dasar RBC, kontribusi EBITDA Glencore dari batubara termal dapat meningkat menjadi 20%.
Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, mohon pelajari Syarat dan Ketentuan kami.