Wolfe Research telah menurunkan peringkat Qualcomm (QCOM) menjadi Peer Perform dari Outperform dan menghapus target harga untuk saham perusahaan. Keputusan ini didasarkan pada meningkatnya kekhawatiran tentang dampak pengembangan modem Apple (AAPL) terhadap pendapatan Qualcomm di masa depan.
Para analis menunjukkan bahwa Qualcomm pada awalnya telah meminimalkan potensi risiko, tetapi keadaan sekarang telah berubah.
"Tidak mengherankan jika AAPL mengembangkan modem sendiri," kata Wolfe Research, mengakui bahwa upaya Apple yang gagal sebelumnya membuat banyak pihak menganggap upaya ini tidak mungkin berhasil.
Namun demikian, Wolfe Research mengindikasikan bahwa informasi terbaru menunjukkan bahwa modem Apple akan segera dirilis ke pasar, dan hal ini bisa sangat mempengaruhi operasional Qualcomm.
Perusahaan investasi tersebut menyebutkan bahwa Qualcomm telah menginformasikan bahwa mereka hanya akan menyediakan modem untuk 20% dari model iPhone 18. Namun, para analis sekarang mengantisipasi efek yang lebih luas dimulai dengan iPhone SE pada musim semi dan meningkat dengan iPhone 17.
Dengan dirilisnya iPhone 18, diharapkan modem Apple akan disertakan pada semua model yang dijual di luar Amerika Serikat.
"Terlepas dari pernyataan QCOM sebelumnya, kami percaya bahwa hal ini tidak sepenuhnya tercermin dalam perkiraan pasar keuangan - kami telah menyesuaikan proyeksi kami untuk merefleksikan hal ini," kata Wolfe Research.
Perusahaan tersebut memprediksi penurunan pendapatan sebesar $4 miliar dan penurunan laba per saham (EPS) sebesar $1,50 dari tahun 2024 hingga 2026 karena perubahan ini.
Meskipun Qualcomm mencoba memperluas bisnisnya ke handset kecerdasan buatan dan Internet of Things (IoT), Wolfe Research menyarankan untuk berhati-hati, dengan menyebutkan bahwa meyakinkan investor tentang nilai di sektor ini akan menjadi tantangan.
Mempertimbangkan kendala-kendala tersebut, Wolfe Research menyatakan kesulitan untuk terus merekomendasikan pembelian saham Qualcomm, meskipun rasio harga terhadap laba perusahaan saat ini sebesar 15 kali lipat dari perkiraan laba per saham untuk tahun fiskal 2026.
Para analis mengakhiri dengan mengatakan bahwa potensi hilangnya pendapatan dari Apple dan prospek pertumbuhan yang tidak pasti membuat sulit untuk membenarkan ekspektasi positif sebelumnya untuk kinerja saham Qualcomm.
Artikel ini dibuat dan diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Untuk detail lebih lanjut, silakan lihat Syarat dan Ketentuan kami.