😎 Sale Tengah Tahun Eksklusif - Hemat hingga 50% pilihan saham dari AI InvestingProAMBIL SALE

Konsentrasi Pasar Saham AS Mencerminkan Norma Global

EditorNatashya Angelica
Diterbitkan 13/06/2024, 01/09
© Pavlo Gonchar / SOPA Images/Sipa via Reuters Connect
US500
-
MSFT
-
AAPL
-
NVDA
-
MS
-

Konsentrasi pasar ekuitas AS, meskipun berada di titik terkuat dalam beberapa ukuran, mungkin tidak menandakan bencana yang akan datang. Sebuah analisis terbaru oleh Michael J. Mauboussin dan Dan Callahan dari Morgan Stanley Investment Management mengungkapkan bahwa secara historis, Wall Street telah mengalami peningkatan imbal hasil pada saat terjadi peningkatan konsentrasi. Pola ini didukung oleh booming teknologi saat ini, yang dilandasi oleh fundamental yang solid.

Pada akhir tahun lalu, pasar ekuitas AS bukanlah pasar yang paling terkonsentrasi di antara yang terbesar di dunia, melainkan pasar yang paling tidak terkonsentrasi keempat dengan 10 saham teratas yang membentuk hampir 30% dari kapitalisasi pasar nasional. Hal ini menempatkan AS di belakang India, Jepang, dan Cina dalam hal konsentrasi pasar, sementara negara-negara seperti Swiss, Prancis, dan Australia menunjukkan tingkat yang lebih ekstrem.

Ledakan yang sedang berlangsung dalam kecerdasan buatan dan teknologi, terutama dengan kenaikan saham Nvidia, telah membuat para analis memperkirakan bahwa 10 saham teratas sekarang mewakili rekor 35% dari kapitalisasi pasar AS. Pergeseran ini signifikan tetapi tidak terisolasi, karena studi tahun 2020 yang mencakup 47 pasar ekuitas dari tahun 1989 hingga 2011 menunjukkan rata-rata bobot 10 saham teratas sebesar 48%.

Pentingnya pasar AS digarisbawahi oleh fakta bahwa satu, tiga, atau 10 saham AS teratas memiliki bobot lebih besar secara global daripada saham-saham di tempat lain, dengan kapitalisasi pasar AS mencakup sekitar 60% dari kapitalisasi pasar ekuitas global tahun lalu, sebuah angka yang kemungkinan besar meningkat.

Menyoroti kekuatan pasar, analis indeks senior di S&P Dow Jones Indices, mencatat bahwa Apple, Nvidia, dan Microsoft bersama-sama menyumbang 10,6% dari kapitalisasi pasar global. Nvidia sendiri telah memberikan kontribusi yang signifikan terhadap total imbal hasil S&P 500 tahun ini, dengan sahamnya naik lebih dari 140%.

Konsentrasi kapitalisasi pasar dan pendapatan di antara saham-saham top AS juga meningkat, dengan kapitalisasi pasar rata-rata 19% dan pangsa pendapatan AS secara keseluruhan mencapai 47% dalam dekade 2014-2023. Tahun lalu, angka-angka ini meningkat menjadi 27% untuk kapitalisasi pasar dan 69% untuk pangsa pendapatan.

Data historis sejak tahun 1950 menunjukkan bahwa S&P 500 biasanya memberikan imbal hasil di atas rata-rata selama periode peningkatan konsentrasi. Tren ini terutama terlihat jelas pada akhir tahun 1990-an ketika terjadi booming dotcom dan krisis berikutnya.

Tren peningkatan konsentrasi bukanlah hal baru, menurut sebuah studi oleh Hendrik Bessembinder, profesor keuangan di Arizona State University. Penelitiannya menunjukkan bahwa hal ini telah berlangsung selama beberapa dekade, dengan ekonomi berbasis internet yang memperkuat hasil 'pemenang mengambil semua'.

Investasi di saham-saham publik AS telah menghasilkan lebih dari $55 triliun kekayaan pemegang saham dari tahun 1926 hingga 2022, meskipun lebih dari separuh saham individu mengurangi kekayaan pemegang saham. Perusahaan-perusahaan teratas secara konsisten menyumbang sebagian besar penciptaan kekayaan pemegang saham bersih.

Kesimpulannya, meskipun tingkat konsentrasi di pasar saham AS saat ini tinggi, hal ini merupakan karakteristik yang sudah ada sejak lama dan kemungkinan besar akan terus berlanjut di masa depan.

Reuters berkontribusi pada artikel ini.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, mohon pelajari Syarat dan Ketentuan kami.

Komentar terkini

Pengungkapan Risiko: Perdagangan instrumen finansial dan/atau mata uang kripto membawa risiko tinggi, termasuk risiko kehilangan sebagian atau seluruh nilai investasi Anda, dan mungkin tidak sesuai untuk sebagian investor. Harga mata uang kripto amat volatil dan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor eksternal seperti peristiwa finansial, regulasi, atau politik. Trading dengan margin meningkatkan risiko finansial.
Sebelum memutuskan untuk memperdagangkan instrumen finansial atau mata uang kripto, Anda harus sepenuhnya memahami risiko dan biaya terkait perdagangan di pasar finansial, mempertimbangkan tujuan investasi, tingkat pengalaman, dan selera risiko Anda dengan cermat, serta mencari saran profesional apabila dibutuhkan.
Fusion Media mengingatkan Anda bahwa data di dalam situs web ini tidak selalu real-time atau akurat. Data dan harga di situs web ini. Data dan harga yang ditampilkan di situs web ini belum tentu disediakan oleh pasar atau bursa, namun mungkin disediakan oleh pelaku pasar sehingga harga mungkin tidak akurat dan mungkin berbeda dengan harga aktual pasar. Dengan kata lain, harga bersifat indikatif dan tidak sesuai untuk tujuan trading. Fusion Media dan penyedia data mana pun yang dimuat dalam situs web ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kehilangan apa pun yang diakibatkan oleh trading Anda atau karena Anda mengandalkan informasi yang dimuat dalam situs web ini.
Anda dilarang untuk menggunakan, menyimpan, memperbanyak, menampilkan, mengubah, meneruskan, atau menyebarkan data yang dimuat dalam situs web ini tanpa izin eksplisit tertulis sebelumnya dari Fusion Media dan/atau penyedia data. Semua hak kekayaan intelektual dipegang oleh penyedia dan/atau bursa yang menyediakan data yang dimuat dalam situs web ini.
Fusion Media mungkin mendapatkan imbalan dari pengiklan yang ditampilkan di situs web ini berdasarkan interaksi Anda dengan iklan atau pengiklan.
Versi bahasa Inggris dari perjanjian ini adalah versi utama, yang akan berlaku setiap kali ada perbedaan antara versi bahasa Inggris dan versi bahasa Indonesia.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Hak Cipta Dilindungi Undang-Undang.