Investing.com -- S&P Global Ratings telah mengonfirmasi peringkat kredit penerbit jangka panjang ’AAA’ dan peringkat utang tanpa jaminan untuk perusahaan farmasi dan perangkat medis, Johnson & Johnson. Peringkat tersebut dikukuhkan dan dihapus dari CreditWatch pada 25 April 2025, di mana sebelumnya ditempatkan dengan implikasi negatif sejak 14 Januari 2025, menyusul akuisisi perusahaan terhadap Intra-Cellular Therapies Inc. dengan total nilai ekuitas sebesar $14,6 miliar. S&P Global Ratings kini telah menetapkan prospek stabil.
Johnson & Johnson telah dikenal karena kebijakan keuangan konservatifnya, mempertahankan leverage yang disesuaikan umumnya di bawah 1,0x, meskipun menjalankan strategi akuisisi yang aktif. Bisnis Innovative Medicine dan MedTech perusahaan yang beragam terus menghasilkan pertumbuhan penjualan yang stabil dan arus kas diskresioner yang kuat, mengurangi kebutuhan untuk merger dan akuisisi tambahan.
S&P Global Ratings mengakui litigasi bedak talk yang sedang berlangsung sebagai masalah material, tetapi hal ini kecil kemungkinannya mengakibatkan arus kas keluar yang besar dalam beberapa tahun ke depan. Akibatnya, faktor ini tidak lagi secara eksplisit tercermin dalam pengukuran utang yang disesuaikan.
Pada April 2025, Johnson & Johnson menyelesaikan akuisisi Intra-Cellular Therapies senilai $14,6 miliar. Perusahaan telah aktif melakukan akuisisi, melaksanakan akuisisi signifikan (lebih dari $15 miliar per tahun) dalam dua dari tiga tahun terakhir. Akuisisi dipandang sebagai komponen penting dari strategi pertumbuhan perusahaan, dan diperkirakan akan aktif mengejar akuisisi untuk lebih mendiversifikasi franchise Innovative Medicine dan MedTech serta mendorong pendapatan masa depan.
Meskipun menjalankan strategi akuisisi yang aktif, Johnson & Johnson diperkirakan akan mempertahankan leverage pada atau di bawah 1,0x secara berkelanjutan, karena kebijakan keuangan perusahaan yang konservatif dan proyeksi pertumbuhan yang kuat dalam penjualan dan arus kas diskresioner.
Ancaman litigasi talk perusahaan telah berkurang dalam jangka pendek hingga menengah, tetapi ketidakpastian tetap ada. Pada Maret 2025, pengadilan kebangkrutan A.S. untuk Distrik Selatan Texas menolak rencana Johnson & Johnson untuk menyelesaikan litigasi kanker ovarium bedak talk sekitar $10 miliar. Akibatnya, perusahaan berencana untuk menantang setiap kasus secara individual. Tidak ada persidangan terkait bedak talk yang sedang berlangsung saat ini. Johnson & Johnson telah menang dalam 16 dari 17 persidangan selama tujuh tahun terakhir.
Johnson & Johnson mempertahankan portofolio produk kesehatan yang beragam, dengan franchise yang kuat di bidang imunologi, onkologi, dan neurosains, serta posisi solid dalam penyakit menular, kardiovaskular, dan hipertensi paru. Akuisisi terbaru perusahaan terhadap Intra-Cellular telah secara signifikan memperkuat franchise neurosains, menambahkan pengobatan skizofrenia dan depresi bipolar CAPLYTA ke portofolionya.
Perusahaan menghadapi beberapa tantangan pada 2025, termasuk persaingan biosimilar untuk produk terlaris, Stelera, dan Xarelto yang kehilangan perlindungan paten. Namun, perusahaan memiliki beberapa pendorong pertumbuhan di seluruh franchise-nya, dan diperkirakan akan menghasilkan pertumbuhan pendapatan sebesar 2,2% untuk 2025, turun dari 4,3% pada 2024, sebelum kembali meningkat menjadi pertumbuhan 2,8-3,5% pada 2026 dan 2027.
Prospek stabil mencerminkan keyakinan S&P Global Ratings bahwa Johnson & Johnson akan terus menghasilkan pertumbuhan yang stabil dari franchise farmasi dan teknologi medisnya dan umumnya mempertahankan leverage yang disesuaikan di bawah 1,0x secara berkelanjutan.
Peringkat dapat diturunkan jika Johnson & Johnson tidak lagi berkomitmen untuk mempertahankan leverage utang rata-rata di bawah 1,0x dan diproyeksikan bahwa leverage utang yang disesuaikan akan melebihi 1,0x secara berkelanjutan. Hal ini dapat terjadi jika perusahaan mengejar akuisisi lebih agresif dari yang diperkirakan atau mengalami kemunduran operasional, seperti pendapatan dan arus kas yang lebih rendah karena reformasi harga obat atau penyelesaian hukum yang lebih tinggi dari yang diperkirakan.
Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, mohon pelajari Syarat dan Ketentuan kami.