Investing.com - Elemen-elemen yang lebih "ramah pasar" dari agenda kebijakan Presiden AS Donald Trump, seperti pemotongan pajak perusahaan dan deregulasi, kemungkinan tidak akan cukup besar untuk mengimbangi dampak dari rencana tarifnya yang luas, menurut para analis di Wolfe Research.
Dalam sebuah catatan kepada klien, para analis mengatakan bahwa perkiraan mereka menunjukkan bahwa "besarnya pemotongan pajak bersih yang akan datang terlihat jauh lebih kecil daripada apa yang secara realistis akan terjadi dalam hal tarif."
Dorongan fiskal bersih dari rencana pajak Trump dapat mencapai 0,5% dari produk domestik bruto (PDB) pada tahun 2025 dan 0,4% dari PDB pada tahun 2026, mereka menambahkan, dengan mencatat bahwa ini akan dibandingkan dengan "2%+ dari PDB dalam bentuk tarif yang dapat diumumkan Trump pada bulan depan."
"Akibatnya, kami tidak akan berharap bahwa agenda tarif akan sepenuhnya dimaafkan oleh pasar setelah RUU pajak ini diberlakukan," kata para analis.
Harapan untuk keringanan pajak dan lingkungan peraturan yang lebih longgar membantu mendorong saham lebih tinggi setelah pemilihan Trump pada bulan November, tetapi keuntungan ini telah dihapus oleh ketidakpastian seputar upaya Trump untuk mengenakan pungutan baik pada teman maupun lawan.
Para investor sangat terganggu oleh tarif yang diberlakukan Trump terhadap sekutu-sekutu tradisional AS seperti Kanada dan Meksiko, yang memicu ancaman pembalasan dan memperparah kekhawatiran akan perang dagang global. Rincian lebih lanjut mengenai pungutan-pungutan tersebut masih akan datang. Trump telah bersumpah untuk memberlakukan pajak perdagangan pada mobil mulai 2 April dan meluncurkan agenda tarif timbal balik yang lebih luas yang akan membuat AS menyamai semua bea masuk atas barang-barang AS yang diberlakukan oleh negara lain.
Banyak ekonom berpendapat bahwa pungutan tersebut dapat meningkatkan tekanan inflasi dan membebani pertumbuhan ekonomi yang lebih luas. Trump dan para pejabatnya telah mengisyaratkan bahwa ekonomi dapat mengalami fase "transisi" karena dampak dari tarif tersebut.
Sementara itu, setelah menghindari penutupan pemerintah akhir pekan lalu, anggota Kongres dari Partai Republik sekarang menghadapi tenggat waktu pertengahan tahun untuk meloloskan rencana pajak Trump sebelum Departemen Keuangan AS kehabisan kemampuan untuk membayar tagihannya dan negara tersebut jatuh ke dalam kondisi gagal bayar.
Senat Partai Republik saat ini sedang mencari cara untuk mendanai perpanjangan pemotongan pajak Trump sebesar $4,6 triliun pada tahun 2017 dan proposal-proposal pajak lainnya, serta deportasi imigran gelap yang meluas dan peningkatan belanja militer.
GOP dapat mencegah pemotongan pajak ini berakhir setelah tahun 2025 melalui mayoritas sederhana di Kongres yang dibuka dengan prosedur legislatif khusus yang dikenal sebagai rekonsiliasi anggaran.
Sebuah laporan Departemen Keuangan yang dirilis pada hari-hari terakhir pemerintahan Biden memperkirakan bahwa rata-rata orang Amerika akan menerima pemotongan pajak sebesar 2,2% selama tahun anggaran 2025 jika pemotongan pajak Trump diperpanjang. Meskipun semua kelompok pendapatan akan mendapatkan manfaat setelah pajak, orang-orang terkaya Amerika akan mendapatkan pemotongan pajak terbesar, kata Departemen Keuangan.