Investing.com - Mayoritas pembuat kebijakan Federal Reserve mengisyaratkan bahwa mungkin sudah tepat untuk mulai menurunkan suku bunga bulan depan jika kemajuan inflasi baru-baru ini terus berlanjut.
"Mayoritas mengamati bahwa, jika data terus datang seperti yang diharapkan, kemungkinan akan tepat untuk melonggarkan kebijakan pada pertemuan berikutnya," menit atau notulen pertemuan Fed bulan Juli yang terbit pada hari Rabu (20/8)
Sekitar 63% trader sudah memperkirakan The Fed akan melakukan penurunan suku bunga bulan depan, menurut Alat Pemantau Suku Bunga Fed; dari Investing.com.
Kebijakan moneter bank sentral telah bergantung pada data sejak kenaikan suku bunga kesepuluh di bulan Mei tahun lalu.
Keputusan untuk mempertahankan suku bunga saat ini selama lebih dari satu tahun, bagaimanapun, telah membuat kebijakan moneter beralih ke kebijakan yang lebih ketat karena laju inflasi terus melambat.
Beberapa pembuat kebijakan mendukung pandangan ini, menurut notulen, dan mencatat bahwa "disinflasi yang sedang berlangsung, tanpa perubahan pada kisaran target nominal untuk suku bunga kebijakan, dengan sendirinya menghasilkan pengetatan kebijakan moneter."
Deflasi akan terus berlanjut
Data ekonomi terkini, termasuk serangkaian data inflasi yang lebih meyakinkan yang menunjukkan deflasi yang sedang berlangsung, telah memberikan kepercayaan diri yang lebih besar kepada para anggota Fed bahwa inflasi berada di jalur yang tepat untuk mencapai target 2%.
Pengeluaran pribadi konsumsi inti terbaru, atau CPE, pengukur inflasi yang disukai bank sentral, berada di 2,6% dalam 12 bulan hingga Juni, tidak berubah dari bulan sebelumnya, meskipun jauh di bawah puncak 5,4% yang terlihat pada Februari 2022.
"Hampir semua peserta mengamati bahwa faktor-faktor yang telah berkontribusi pada disinflasi baru-baru ini kemungkinan akan terus menekan inflasi dalam beberapa bulan mendatang," notulen Fed menunjukkan.
Pendekatan yang bergantung pada data kemungkinan akan tetap menjadi prioritas bagi The Fed bahkan ketika bergerak menuju penurunan suku bunga. Sebagian besar anggota Fed menekankan perlunya menguraikan bahwa keputusan kebijakan Fed akan menjadi "proses evolusi ekonomi yang bergantung pada berbagai faktor dan bukan merupakan suatu jalur saklek yang sudah digariskan."
Fed sekarang mengawasi pasar tenaga kerja dengan lebih seksama karena kenaikan gaji mungkin 'dilebih-lebihkan'
Namun, kemajuan pada inflasi telah mengalihkan fokus Fed ke pasar tenaga kerja, di mana serangkaian data baru-baru ini telah memicu kegelisahan investor.
"Para peserta sepakat bahwa indikator-indikator ini dan indikator-indikator lain dari kondisi pasar tenaga kerja perlu dipantau dengan cermat," menurut notulensi tersebut.
Nonfarm payrolls bulan Juli meningkat hanya 114.000, meleset dari ekspektasi ekonom untuk 179.000, sementara tingkat pengangguran secara tak terduga naik menjadi 4,3% dari 4,1%.
Kenaikan tingkat pengangguran memicu kekhawatiran mengenai kondisi ekonomi AS, yang menyebabkan aksi jual besar-besaran pada aset-aset berisiko dan seruan untuk penurunan suku bunga Federal Reserveyang agresif pada pertemuan-pertemuan mendatang. Namun, sejak saat itu, serangkaian data termasuk klaim pengangguran mingguan telah membantu menenangkan kekhawatiran investor, meredam spekulasi akan pemangkasan suku bunga The Fed.
Anggota Fed mewajarkan data penggajian yang lebih lemah, seperti ditunjukkan oleh notulen, karena "banyak peserta mencatat bahwa kenaikan data penggajian yang dilaporkan mungkin terlalu dibesar-besarkan."
Pada hari Rabu, data mendukung gagasan bahwa kenaikan gaji mungkin telah dilebih-lebihkan setelah Biro Statistik Tenaga Kerja secara signifikan merevisi turun jumlah pekerjaan yang tercipta dalam 12 bulan hingga Maret.
Biro Statistik Tenaga Kerja merevisi turun kenaikan lapangan kerja bulan Maret 2024 sebesar 818.000 posisi di awal sesi, sebagai bagian dari tinjauan tolok ukur tahunan lembaga terhadap data penggajian.
Sementara notulen itu "agak basi" mengingat perkembangan ekonomi dan pasar sejak keputusan tersebut, Evercore ISI mengatakan pada hari Rabu bahwa mereka "sedikit kurang hawkish daripada yang dikhawatirkan".