Investing.com - Mayoritas pembuat kebijakan Federal Reserve mendukung penurunan suku bunga jumbo bank sentral pada bulan September, namun beberapa anggota lebih memilih untuk memulai siklus penurunan suku bunga dengan penurunan yang lebih moderat karena kekhawatiran soal kekuatan ekonomi, menurut risalah pertemuan Federal Reserve 17-18 September, yang dirilis Rabu.
Pada akhir pertemuan sebelumnya pada 18 September, Komite Pasar Terbuka Federal, atau FOMC, menurunkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin ke kisaran 4,75% hingga 5%, menandai penurunan suku bunga pertama sejak 2020.
Mayoritas anggota The Fed mendukung pemangkasan suku bunga acuan di tengah tanda-tanda bahwa inflasi yang tinggi di kuartal pertama hanya bersifat sementara
"Mayoritas peserta mendukung penurunan kisaran target suku bunga federal fund sebesar 50 basis poin menjadi 4-3/4 hingga 5 persen," risalah Fed menunjukkan. Para anggota percaya bahwa penurunan yang lebih besar akan lebih selaras dengan indikator inflasi dan pasar tenaga kerja saat ini.
Untuk mendukung keputusan penurunan suku bunga, banyak peserta didorong oleh data inflasi yang lebih lembut pada kuartal kedua dan ketiga, yang menunjukkan bahwa rilis inflasi yang lebih kuat dari yang diantisipasi pada kuartal pertama hanya merupakan gangguan sementara terhadap kemajuan menuju 2 persen," risalah menunjukkan.
Notulen menunjukkan beberapa anggota lebih memilih pemotongan yang lebih kecil di bulan September
Sementara Gubernur Federal Reserve Michelle Bowman adalah satu-satunya pembangkang, lebih memilih untuk menurunkan suku bunga hanya sebesar 25bps, notulen mengisyaratkan bahwa beberapa anggota juga sedikit waspada untuk memulai siklus penurunan suku bunga dengan pemotongan setengah poin.
"Memperhatikan bahwa inflasi masih agak tinggi sementara pertumbuhan ekonomi tetap solid dan pengangguran tetap rendah, beberapa peserta mengamati bahwa mereka lebih memilih penurunan 25 basis poin dari kisaran target pada pertemuan ini, dan beberapa peserta lainnya mengindikasikan bahwa mereka dapat mendukung keputusan seperti itu," notulen tersebut menambahkan.
Mengenai prospek penurunan suku bunga, para anggota memperkirakan bahwa "jika data yang muncul sesuai dengan yang diharapkan, dengan inflasi yang bergerak turun secara berkelanjutan ke 2 persen dan ekonomi mendekati lapangan kerja maksimum, kemungkinan akan tepat untuk bergerak ke arah kebijakan yang lebih netral dari waktu ke waktu."
Menambah kepercayaan pada kasus penurunan suku bunga yang lebih kecil sebesar 25 basis poin, notulen mencerminkan bahwa beberapa peserta mencatat bahwa penurunan suku bunga yang lebih kecil akan sejalan dengan "jalur normalisasi kebijakan secara bertahap yang akan memberikan waktu bagi para pembuat kebijakan untuk menilai tingkat restriktifitas kebijakan seiring dengan perkembangan ekonomi."
Namun, beberapa anggota percaya bahwa jalur ke mana arah suku bunga daripada ukuran pemotongan pada pertemuan September akan lebih "penting dalam menentukan tingkat pembatasan kebijakan."
Pada pertemuan tersebut, ringkasan proyeksi ekonomi The Fed, atau SEP, menunjukkan bahwa para anggota The Fed mengubah perkiraan mereka mengenai penurunan suku bunga. Mereka memperkirakan perlunya pemotongan 50 basis poin dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya pada bulan Juni untuk satu pemotongan, dengan beberapa pemotongan lebih lanjut, yang pada akhirnya akan membawa suku bunga acuan bank sentral menjadi 2,9% pada tahun 2026.
Di pasar tenaga kerja, beberapa partisipan mengakui bahwa penawaran dan permintaan di pasar tenaga kerja kurang lebih seimbang, dan memperkirakan bahwa kenaikan upah "tidak mungkin menjadi sumber tekanan inflasi secara umum dalam waktu dekat."
Namun, banyak hal telah berubah sejak pertemuan Fed di bulan September.
Data ekonomi yang lebih kuat mengurangi taruhan penurunan suku bunga setelah pertemuan September
Data yang menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari perkiraan menandakan kekuatan dalam perekonomian telah mengacaukan taruhan pada penurunan suku bunga jumbo lebih lanjut, dengan beberapa bahkan mempertanyakan apakah bank sentral dapat menghentikan siklus penurunan suku bunganya.
"Pasar saat ini memperkirakan penurunan suku bunga lebih sedikit daripada proyeksi Fed, yang merupakan pergeseran signifikan dari beberapa minggu yang lalu," kata para ahli strategi UBS dalam sebuah catatan pada hari Selasa.
Menyusul laporan pekerjaan bulan September yang kuat, bagaimanapun, beberapa anggota Fed terus mendukung penurunan suku bunga lebih lanjut, menyambut kekuatan di pasar tenaga kerja sebagai tanda bahwa ekonomi tetap berada di jalur yang tepat untuk pendaratan yang lembut.
"Saat ini, saya pikir kebijakan moneter berada pada posisi yang tepat untuk prospek, dan jika Anda melihat proyeksi SEP yang menangkap totalitas pandangan, ini adalah kasus dasar yang sangat baik dengan ekonomi yang terus tumbuh dan inflasi kembali ke 2%." Presiden Fed New York John Williams mengatakan pada hari Selasa.
Pasar memberi reaksi moderat terhadap risalah tersebut, dengan broader market karena para pedagang melanjutkan ekspektasi pasar untuk kenaikan 25 basis poin pada pertemuan Fed bulan November yang sebagian besar tidak berubah.