Investing.com - Melesetnya laporan pekerjaan bulan Oktober membuat spekulasi penurunan suku bunga Federal Reserve dalam dua pertemuan mendatang kembali menguat, menghilangkan kekhawatiran bahwa kuatnya data ekonomi baru-baru ini akan memaksa bank sentral untuk berhenti sejenak.
Menurut firma strategi dan investasi Jeffries, kekuatan data ekonomi dalam beberapa bulan terakhir telah mendorong pasar untuk mulai memperkirakan kemungkinan peningkatan probabilitas jeda pemangkasan pada salah satu dari dua pertemuan Fed berikutnya.
"Namun, data tenaga kerja NFP yang rilis Jumat (1/11) seharusnya memberikan ruang yang cukup bagi The Fed untuk melanjutkan jalur yang mereka tentukan pada SEP lalu," demikian ulasan Jefferies dalam sebuah catatan, mendukung The Fed untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin di bulan November dan Desember.
Perekonomian AS menambahkan hanya 12.000 pekerjaan di bulan Oktober, jauh di bawah ekspektasi para ekonom untuk penambahan 100.000 pekerjaan. Tingkat pengangguran bertahan stabil di 4,1%.
Laporan pekerjaan yang lebih lemah dari perkiraan sangat terdistorsi oleh dampak badai Helene dan Milton, serta pemogokan di Boeing (NYSE:BA), yang meliburkan sekitar 33.000 pekerja, menurut William Blair.
"Ini adalah laporan ketenagakerjaan yang sangat berantakan untuk bulan Oktober," kata William Blair. "Data yang mendasarinya sangat terdistorsi oleh dampak dari badai Helene dan Milton, bersama dengan pemogokan di Boeing, yang telah meliburkan sekitar 33.000 pekerja (dengan 10.000 pekerja lainnya juga melakukan pemogokan di perusahaan lain)."
Sementara gangguan terkait cuaca merupakan hambatan utama pada penggajian selama bulan Oktober, tren yang mendasari pertumbuhan pasar tenaga kerja menunjukkan tren yang melambat.
"Mencoba untuk memotong tren ini dengan melihat berbagai data menunjukkan pasar tenaga kerja di mana pertumbuhannya melambat, di mana ada lebih sedikit lowongan pekerjaan, di mana perusahaan-perusahaan menghadapi tekanan yang meningkat terhadap margin dari penurunan daya saing dan kenaikan biaya bunga, dan di mana jam kerja secara nyata melambat," tambah William Blair.
Melihat lebih dalam ke rincian tingkat ketenagakerjaan, volume staf sementara, yang disesuaikan dengan musim, turun 7,0% YoY dan tingkat penetrasi sementara 1,64%, turun 3 basis poin dari bulan ke bulan dan turun dari 2,1% sepanjang masa pada Maret 2022.
Penurunan ini, kata BMO, patut dicatat karena secara historis, begitu "metrik ini turun di bawah 1,85%, AS berada dalam resesi."
Namun, BMO memperingatkan bahwa "seri data bulanan ini terkenal rentan terhadap revisi."
Laporan pekerjaan yang lebih lemah diperkirakan akan mendukung kasus pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut.
"Penurunan suku bunga lebih lanjut sebesar 25 basis poin terlihat sebagai hasil yang paling mungkin terjadi - sebuah kesimpulan yang hanya akan didukung oleh laporan ini," kata William Blair.
Goldman Sachs setuju, memperkirakan FOMC akan menurunkan suku bunga fed fund sebesar 25bp pada pertemuan November dan Desember.