LONDON - Para investor tetap gelisah karena ekspektasi akan ketenangan pasar saham masih rendah, dengan kejadian-kejadian baru-baru ini yang menunjukkan adanya potensi kelanjutan penurunan pasar saham musim panas ke musim gugur.
Kekhawatiran akan resesi AS dan langkah tak terduga dari Bank of Japan telah mendorong gelombang penjualan, mengganggu perdagangan saham dan valuta asing. Meskipun pasar saham dunia telah mengalami kenaikan hampir 2% minggu ini, para investor tetap berhati-hati, dan banyak yang memilih untuk terus menjual saham daripada membeli kembali.
Tanda-tanda melemahnya pasar kerja AS dan tren konsumen telah menurunkan ambang batas potensi guncangan pasar, menggantikan pendekatan 'buy-the-dip' yang dulu populer dengan pandangan yang lebih menakutkan.
Mahmood Pradhan, kepala makro global di divisi riset Amundi, mencatat pergeseran dari apa yang dapat digambarkan sebagai kecelakaan pasar keuangan yang besar minggu lalu menjadi kekhawatiran yang lebih luas, yang mengarah pada peningkatan kehati-hatian di antara para investor.
Michael Kelly, kepala multi-aset di PineBridge Investments, telah mengurangi posisi pasar sahamnya dan mungkin akan menguranginya lebih lanjut, mengantisipasi volatilitas yang signifikan dalam beberapa bulan mendatang. Ia juga menyebutkan bahwa penurunan suku bunga AS yang diharapkan bulan depan mungkin akan datang terlambat untuk mendukung perekonomian.
Prospek pertumbuhan global telah meredup ke level terendah dalam delapan bulan terakhir, sehingga menimbulkan pertanyaan mengenai siapa yang akan melakukan aksi jual selanjutnya. Laporan ketenagakerjaan AS yang lemah dan kenaikan suku bunga yang tidak terduga oleh Bank of Japan memicu aksi jual di pasar saham global, dengan para hedge fund dan investor bergegas membeli obligasi pemerintah.
Langkah BOJ ini mengganggu carry trade yen, mempengaruhi miliaran dolar dalam perdagangan, dan menurut JP Morgan, sekitar 70% dari jumlah ini telah dibatalkan.
Gerry Fowler, kepala strategi ekuitas Eropa UBS, menyarankan bahwa meskipun penjualan hedge fund mungkin telah berakhir, manajer investasi arus utama bisa menjadi yang berikutnya menjual, membutuhkan waktu empat hingga enam minggu untuk menyesuaikan portofolio mereka. Marie de Leyssac dari Edmond de Rothschild Investment Partners tidak membeli saham, melainkan memilih opsi jual sebagai perlindungan terhadap kerugian ekuitas.
Ahli strategi Goldman Sachs, Scott Rubner, mengindikasikan bahwa dana pensiun mungkin juga akan beralih dari ekuitas ke pendapatan tetap, dengan mencatat bahwa paruh kedua bulan September secara historis merupakan periode yang menantang bagi Wall Street.
Peristiwa yang akan datang seperti pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada konferensi bank sentral Jackson Hole dan laporan pendapatan Nvidia (NASDAQ: NVDA) pada tanggal 28 Agustus dipandang sebagai peristiwa risiko potensial yang dapat menyebabkan volatilitas pasar lebih lanjut.
VIX, sebuah ukuran volatilitas yang diharapkan pada S&P 500 di Wall Street, dan yang setara di Eropa telah menurun dari level tertinggi beberapa tahun yang dicapai minggu lalu, tetapi VVIX, pengukur pasar opsi lainnya, tetap berada di atas angka 100, menandakan bahwa gejolak pasar dapat terus berlanjut. Stuart Kaiser dari Citi menyoroti pentingnya memantau VVIX, karena ini adalah metrik utama yang menunjukkan stabilitas pasar.
Reuters berkontribusi pada artikel ini.Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, mohon pelajari Syarat dan Ketentuan kami.