😎 Sale Tengah Tahun Eksklusif - Hemat hingga 50% pilihan saham dari AI InvestingProAMBIL SALE

Arthur Hayes: Bank Jepang Akan Dongkrak Pasar Kripto

Diterbitkan 22/06/2024, 07/15
Arthur Hayes: Bank Jepang Akan Dongkrak Pasar Kripto
USD/JPY
-
BTC/USD
-

Blockchainmedia - Mantan CEO BitMEX, Arthur Hayes, baru-baru ini merilis esai menarik yang menyoroti kemungkinan konsekuensi dari kebijakan moneter AS terhadap bank-bank Jepang.

Berjudul Shikata ga nai, sebuah frasa Jepang yang berarti tidak bisa dihindari, esai ini menyoroti dilema yang dihadapi bank-bank tersebut dan menjelaskan rangkaian peristiwa yang dapat mempengaruhi pasar keuangan global, terutama menguntungkan Bitcoin dan kripto lainnya.

Bank Jepang dan Perdagangan Carry Dolar-Yen

Cryptopolitan melaporkan bahwa, bank-bank Jepang telah lama terlibat dalam perdagangan carry dolar-yen untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.

Ini melibatkan meminjam yen dari penabung lokal dengan hasil mendekati nol dan menginvestasikannya di Treasuri AS (UST) yang menawarkan pengembalian lebih baik bahkan ketika dilindungi terhadap risiko mata uang. Namun, lanskap ekonomi telah berubah drastis akibat kebijakan moneter AS baru-baru ini.

Inflasi di AS melonjak akibat pembayaran stimulus yang besar dan tindakan penguncian selama pandemi COVID-19.

Sebagai tanggapan, The Fed menaikkan suku bunga dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, mirip dengan tahun 1980-an. Kenaikan suku bunga yang agresif ini sangat merugikan pemegang UST, menyebabkan pasar obligasi terburuk sejak Perang 1812.

Efek riak dari kebijakan ini kali pertama dirasakan di sektor perbankan AS. Pada Maret 2023, tiga bank besar runtuh dalam rentang dua minggu, yang memerlukan bailout untuk semua UST yang dimiliki oleh bank AS. Krisis ini menyebabkan lonjakan dramatis dalam nilai Bitcoin, yang meningkat lebih dari 200 persen.

Peran Fasilitas Repo FIMA

Hayes menekankan pentingnya fasilitas repo FIMA Federal Reserve dalam skenario ini. Didirikan pada Maret 2020, fasilitas repo FIMA memungkinkan bank sentral menjaminkan UST untuk likuiditas dolar AS semalam.

Hayes menjelaskan bahwa peningkatan aktivitas dalam fasilitas repo FIMA menghasilkan likuiditas dolar AS yang lebih besar di pasar global, secara tidak langsung menguntungkan Bitcoin dan kripto lainnya.

Bagi bank-bank Jepang, fasilitas repo FIMA menawarkan jalan keluar. Dengan memanfaatkan fasilitas ini, Bank of Japan (BOJ) dapat membantu bank-bank ini menghindari kerugian pasar dengan membeli UST langsung dari mereka.

Ini memungkinkan BOJ untuk mengelola risiko suku bunga USD tanpa menghadapi kendala kecukupan modal yang sama seperti bank komersial.

Hayes memperkirakan bahwa bank-bank Jepang akan segera menjual sejumlah besar obligasi asing, terutama UST. Langkah ini diharapkan mendorong BOJ untuk beralih ke fasilitas repo FIMA, sehingga meningkatkan likuiditas dolar AS.

Hayes percaya bahwa bentuk pencetakan uang yang terselubung ini akan terus menguntungkan pasar kripto.

Esai ini menyoroti keterkaitan dalam sistem keuangan global. Hayes menegaskan bahwa Menteri Keuangan AS, Janet Yellen, kemungkinan akan mendukung fasilitas repo FIMA untuk mencegah lonjakan imbal hasil UST, yang dapat merugikan ekonomi AS.

Fasilitas ini awalnya dibuat selama rush for cash pada Maret 2020 untuk membantu menstabilkan pasar Treasuri dengan memungkinkan bank sentral mengumpulkan uang tunai tanpa harus menjual UST secara langsung.

Dengan perkembangan ini, Hayes berencana untuk meningkatkan investasinya dalam kripto, mengantisipasi peningkatan likuiditas dolar AS dari penjualan UST oleh bank-bank Jepang.

Dia menyarankan investor kripto untuk membeli saat harga turun atau buy the dip, karena peningkatan pasokan dolar sangat penting untuk mempertahankan sistem keuangan saat ini.

"Ini hanyalah pilar lain dari pasar bull kripto. Pasokan dolar AS harus meningkat untuk mempertahankan sistem keuangan berbasis dolar Pax Americana saat ini. Katakan dengan saya, Shikata Ga Nai, dan buy the dip!" ungkap Hayes.

Artikel telah tayang di Blockchainmedia

Komentar terkini

Pengungkapan Risiko: Perdagangan instrumen finansial dan/atau mata uang kripto membawa risiko tinggi, termasuk risiko kehilangan sebagian atau seluruh nilai investasi Anda, dan mungkin tidak sesuai untuk sebagian investor. Harga mata uang kripto amat volatil dan dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor eksternal seperti peristiwa finansial, regulasi, atau politik. Trading dengan margin meningkatkan risiko finansial.
Sebelum memutuskan untuk memperdagangkan instrumen finansial atau mata uang kripto, Anda harus sepenuhnya memahami risiko dan biaya terkait perdagangan di pasar finansial, mempertimbangkan tujuan investasi, tingkat pengalaman, dan selera risiko Anda dengan cermat, serta mencari saran profesional apabila dibutuhkan.
Fusion Media mengingatkan Anda bahwa data di dalam situs web ini tidak selalu real-time atau akurat. Data dan harga di situs web ini. Data dan harga yang ditampilkan di situs web ini belum tentu disediakan oleh pasar atau bursa, namun mungkin disediakan oleh pelaku pasar sehingga harga mungkin tidak akurat dan mungkin berbeda dengan harga aktual pasar. Dengan kata lain, harga bersifat indikatif dan tidak sesuai untuk tujuan trading. Fusion Media dan penyedia data mana pun yang dimuat dalam situs web ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kehilangan apa pun yang diakibatkan oleh trading Anda atau karena Anda mengandalkan informasi yang dimuat dalam situs web ini.
Anda dilarang untuk menggunakan, menyimpan, memperbanyak, menampilkan, mengubah, meneruskan, atau menyebarkan data yang dimuat dalam situs web ini tanpa izin eksplisit tertulis sebelumnya dari Fusion Media dan/atau penyedia data. Semua hak kekayaan intelektual dipegang oleh penyedia dan/atau bursa yang menyediakan data yang dimuat dalam situs web ini.
Fusion Media mungkin mendapatkan imbalan dari pengiklan yang ditampilkan di situs web ini berdasarkan interaksi Anda dengan iklan atau pengiklan.
Versi bahasa Inggris dari perjanjian ini adalah versi utama, yang akan berlaku setiap kali ada perbedaan antara versi bahasa Inggris dan versi bahasa Indonesia.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Hak Cipta Dilindungi Undang-Undang.