Pada hari Selasa, BofA Securities merevisi sikapnya terhadap saham Svenska Handelsbanken AB (SHBA: SS) (OTC: SVNLY), menggeser peringkat dari Netral menjadi Underperform dan menyesuaikan target harga menjadi SEK 98,00 dari SEK 117,00.
Peringkat baru ini mencerminkan antisipasi perusahaan terhadap tantangan yang signifikan bagi bank dalam waktu dekat, termasuk proyeksi penurunan substansial dalam return on tangible equity (ROTE) lebih dari 4% selama dua tahun ke depan.
Bank diperkirakan akan mengalami laju pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar negatif 6% pada pendapatan bunga bersih (NII) dari tahun 2023 hingga 2025. Selain itu, kinerja operasional bank diperkirakan akan mengalami penurunan, dengan operating jaws negatif - sebuah indikator yang membandingkan tingkat pertumbuhan pendapatan dengan biaya - sebesar 13% di tahun 2024 dan 8% di tahun 2025. Faktor-faktor ini berkontribusi pada penurunan peringkat dan menunjukkan periode yang sulit bagi bank.
Svenska Handelsbanken, menurut perusahaan, kemungkinan akan menjalani fase restrukturisasi untuk meningkatkan profitabilitas dalam operasinya di Swedia. Kebutuhan ini muncul dari kesulitan yang diantisipasi dalam mengurangi biaya di tingkat cabang dan dalam bisnis internasionalnya, terutama di Norwegia. Meskipun biaya risiko (cost of risk/CoR) bank secara tradisional rendah, eksposur yang signifikan terhadap real estat komersial (commercial real estate/CRE) dan rasio cakupan yang lebih rendah dianggap sebagai risiko potensial.
Posisi modal bank tetap kuat; namun, diharapkan manajemen akan mempertahankan penyangga modal yang lebih tinggi, diperkirakan sebesar 300 basis poin, turun dari 400 basis poin saat ini, yang dapat dikurangi 100 basis poin pada kuartal keempat tahun 2024.
Akibatnya, total imbal hasil bank diproyeksikan akan selaras dengan rata-rata sektoral sebesar 10%. Penilaian oleh BofA Securities ini mengindikasikan kehati-hatian terhadap kinerja bank dan potensi imbal hasil investor di tahun-tahun mendatang.
Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, mohon pelajari Syarat dan Ketentuan kami.