Breaking News
0
Versi Bebas Iklan. Tingkatkan pengalaman Investing.com Anda. Hemat hingga 40% Tingkatkan Sekarang

Seberapa Jauh Bear Market Saat Ini Berdasar Proyeksi Ekonomi Powell?

id.investing.com/analysis/seberapa-jauh-bear-market-saat-ini-dari-proyeksi-ekonomi-powell-200238085
Seberapa Jauh Bear Market Saat Ini Berdasar Proyeksi Ekonomi Powell?
Oleh Francesco Casarella/Investing.com   |  23/09/2022 10:26
Tersimpan. Lihat Item Tersimpan.
Artikel ini telah tersimpan di Item Tersimpan anda
 
 
US500
-1,72%
Tambahkan/Hapus dari Watchlist
Tambahkan ke Watchlist
Tambahkan Posisi

Posisi berhasil ditambahkan ke:

Beri nama portofolio kepemilikan Anda
 
IXIC
-1,80%
Tambahkan/Hapus dari Watchlist
Tambahkan ke Watchlist
Tambahkan Posisi

Posisi berhasil ditambahkan ke:

Beri nama portofolio kepemilikan Anda
 
  • Powell perkirakan tingkat suku bunga The Fed berkisar 3,4%-4,4% tahun ini dan 3,8%-4,6% pada tahun 2023
  • Dengan proyeksi tersebut, kurva Fed funds futures forward mencapai puncaknya di sekitar Mei 2023
  • Rata-rata bear market untuk S&P 500 berlangsung selama 16 bulan dengan turun -35%

Pidato Jerome Powell setelah pengumuman kenaikan suku bunga 75 bps kemarin hanya berlangsung beberapa menit tetapi memberi kita banyak hal untuk dipikirkan.

Pertama, Ketua Dewan Gubernur sangat fokus pengendalian inflasi, yang menurutnya harus mencapai target 2% - tujuan yang agak tidak masuk akal dalam skenario saat ini.

Kemudian, ia melanjutkan untuk memberikan beberapa proyeksi baik di sisi ketenagakerjaan dan pertumbuhan ekonomi dari ekonomi AS antara sekarang dan 2025, khususnya:

  • Tingkat suku bunga Fed berkisar 3,4%-4,4% tahun ini dan 3,8%-4,6% pada 2023
  • Pertumbuhan PDB riil sebesar +0,2% (dari perkiraan sebelumnya +1,7%) dan 1,2% di 2023
  • Inflasi: PCE diperkirakan 5,4% tahun ini, 2,8% pada 2023, 2,3% tahun 2024
  • Tingkat pengangguran sebesar 3,8% tahun ini, 4,4% pada tahun 2023 dan 2024

Di bawah ini, kita dapat melihat kurva Fed funds futures forward berdasarkan proyeksi Powell:

Fed Funds Rate Forward Curve
Fed Funds Rate Forward Curve

Sumber: Chicago Mercantile Exchange

Proyeksi mengantisipasi puncak siklus kenaikan suku bunga sekitar Mei 2023, jadi kita dapat mempertimbangkan tujuh bulan lagi rasa sakit di pasar saham di depan kita. Namun, mari kita ingat bahwa pasar adalah indikator antisipatif, jadi kemungkinan kita bisa mulai melihat pemulihan harga bahkan sebelum mencapai puncak ini.

Selanjutnya, pidato Powell 'terindikasi sedikit optimis untuk pertama kalinya dalam beberapa saat, menyiratkan bahwa "cahaya di ujung terowongan" bisa datang sebelum itu (dipahami sebagai akhir dari siklus kenaikan suku bunga).

Reaksi Pasar

Walaupun pasar pada awalnya bereaksi dengan sangat baik terhadap pidato tersebut - dengan kenaikan lebih dari 1% untuk S&P 500 dan NASDAQ Composite - sentimen bearish saat ini pada akhirnya menang, mendorong indeks-indeks utama jauh ke wilayah negatif.

Jadi apa yang harus kita harapkan dalam beberapa minggu/bulan mendatang?

Saya yakin bahwa investor seharusnya selalu beralasan dengan analisis skenario (positif dan negatif). Mengingat bahwa skenario yang merugikan tetap menjadi yang paling mungkin terjadi di tengah kelanjutan siklus pengetatan, mari kita lihat waktunya dan besarnya penurunan dari semua periode resesi sebelumnya dan krisis pasar saham utama:

Pertimbangkan bahwa pada hari ini, kita mengalami pelemahan year-to-date (menggunakan indeks S&P 500 sebagai referensi) sekitar 20% yang telah berlangsung selama sembilan bulan.

Kejatuhan terburuk dalam sejarah terjadi pada tahun 2008, tercatat anjlok 50% dalam Krisis Keuangan Global, tetapi mari ingat bahwa seluruh sistem keuangan global berada di ambang kehancuran saat itu.

Selain dua pengecualian dalam sejarah - dengan penurunan di atas 40% dan durasi 20 hingga 23 bulan - rata-rata skenario mengindikasi bahwa pelemahan bear market harusnya berkisar antara 30% hingga 40% dan berlangsung selama 16 bulan.

Dengan asumsi bahwa penurunan saat ini akan berlangsung hingga akhir siklus kenaikan suku bunga The Fed, itu membawa kita tepat sekitar 16 bulan - jika kita menganggap 3 Januari 2022 sebagai awalnya.

Jadi, kembali ke hari ini, menyusun proyeksi dana Fed dengan rata-rata pelemahan historis bear market, skenario yang paling mungkin adalah penurunan 10%-15% lainnya untuk S&P 500 selama tujuh bulan ke depan.

Apakah skenario itu akan terjadi? Tidak ada yang tahu. Namun, itulah yang saya persiapkan dengan memiliki 13% -15% uang tunai dalam portofolio saya untuk ‘digunakan’ sedikit demi sedikit jika pasar menembus bawah posisi terendah pertengahan Juni.

Haruskah posisi terendah yang sama mewakili bagian bawah bear market ini? Semoga semua bisa menjadi lebih baik bagi semua orang.

Disclaimer: Penulis memiliki posisi long baik di S&P 500 dan NASDAQ Composite.

Seberapa Jauh Bear Market Saat Ini Berdasar Proyeksi Ekonomi Powell?
 

Artikel Terkait

Seberapa Jauh Bear Market Saat Ini Berdasar Proyeksi Ekonomi Powell?

Tambahkan Komentar

Panduan Komentar


Kami mendorong Anda untuk menggunakan fitur komentar guna berinteraksi dengan pengguna lain, berbagi perspektif, dan saling bertanya antara penulis dan yang lainnya. Namun demikian, mohon perhatikan beberapa kriteria berikut demi menjaga interaksi berkualitas tinggi yang kita hargai dan harapkan: 

  • Perkaya percakapan
  • Jaga fokus dan hindari keluar jalur. Publikasikanlah hanya materi yang relevan dengan topik yang dibicarakan.
  • Hargai orang lain. Setiap opini, bahkan opini negatif sekali pun, dapat disampaikan secara positif dan diplomatis.
  • Gunakan gaya penulisan baku. Gunakan tanda baca dan huruf besar/kecil dengan sesuai.
  • CATATAN: Tautan dan pesan spam dan/atau bersifat promosi dalam komentar akan dihapus.
  • Hindari melontarkan kata-kata kasar, fitnah, atau serangan pribadi terhadap penulis atau pengguna lain.
  • Komentar harus dalam Bahasa Indonesia.

Pelaku spam atau pelanggaran akan dikeluarkan dari situs dan dilarang melakukan registrasi kembali atas kebijaksanaan Investing.com sendiri.

Tulis pendapat Anda di sini
 
Anda yakin ingin menghapus grafik ini?
 
Kirim
Kirim juga ke :
 
Ganti grafik terlampir dengan grafik baru?
1000
Saat ini Anda tidak dapat menuliskan komentar karena laporan negatif dari pengguna. Status Anda akan ditinjau oleh moderator.
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Terima kasih atas komentar Anda. Harap diperhatikan bahwa seluruh komentar akan berstatus tunggu hingga mendapatkan persetujuan dari moderator. Karenanya, akan ada jeda waktu sebelum komentar tersebut ditampilkan di situs web kami.
Komentar (3)
andi nurnanengsi
andi nurnanengsi 23/09/2022 22:00
Tersimpan. Lihat Item Tersimpan.
Komentar ini telah tersimpan di Item Tersimpan
astagaa
Hisa Nababan
Hisa Nababan 23/09/2022 12:04
Tersimpan. Lihat Item Tersimpan.
Komentar ini telah tersimpan di Item Tersimpan
👍👍💪
Wawan Irawan
Wawan Irawan 23/09/2022 11:35
Tersimpan. Lihat Item Tersimpan.
Komentar ini telah tersimpan di Item Tersimpan
👍👍👍
 
Anda yakin ingin menghapus grafik ini?
 
Kirim
 
Ganti grafik terlampir dengan grafik baru?
1000
Saat ini Anda tidak dapat menuliskan komentar karena laporan negatif dari pengguna. Status Anda akan ditinjau oleh moderator.
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Tambahkan Grafik untuk Berkomentar
Konfirmasi Blokir

Anda yakin ingin memblokir %USER_NAME%?

Jika ya, Anda dan %USER_NAME% tidak akan dapat melihat posting satu sama lain di Investing.com.

%USER_NAME% berhasil dimasukkan ke Daftar Blokir Anda

Karena Anda baru saja membatalkan blokir pengguna ini, Anda harus menunggu 48 jam sebelum kembali memblokir.

Laporkan komentar ini

Menurut saya, komentar ini:

Komentar diberi tanda bendera

Terima Kasih!

Laporan Anda telah terkirim untuk ditinjau oleh moderator kami
Daftar dengan Google
atau
Daftar dengan Email