Saham-saham berakhir dengan kokoh di bulan Agustus, beberapa saham berakhir dengan spektakuler, bahkan lebih tinggi dari spektakuler, meskipun ada berita utama yang sangat negatif.
Berita negatifnya adalah penarikan tentara Amerika Serikat dari Afghanistan penarikan tentara Amerika Serikat dari Afghanistan, kekhawatiran global tentang penyebaran varian Delta COVID-19, dan badai besar yang menghantam New Orleans dan Louisiana tenggara.
Jika Anda bisa membayar tagihan bulan ini dari pendapatan Anda bulan lalu, ucapkan terima kasih kepada Ketua Federal Reserve Jerome Powell, karena pekan lalu, dia mengatakan bank sentral akan mulai mengurangi upaya stimulusnya—tetapi perlahan. Kemungkinannya adalah, tidak akan ada kenaikan suku bunga di Amerika Serikat sampai akhir 2022 atau awal 2023.
Alhasil, Indeks S&P 500 mengakhiri bulan naik 2,9% dan naik 20,4% pada tahun ini.
Kemenangan beruntun indeks selama tujuh bulan adalah yang terpanjang sejak rentang 10 bulan antara April 2017 dan Januari 2018.
Tolok ukur secara luas telah ditutup pada tertinggi baru dalam 53 hari terakhir tahun ini, penampilan terbaik keempat yang pernah ada menurut Standard & Poor's, dan masih ada empat bulan tersisa di tahun ini.
Sementara itu, NASDAQ Composite naik 4% selama Agustus, kenaikan bulanan terbaik ketiga tahun ini. Indeks NASDAQ 100 naik 4,2% dalam periode yang sama. Indeks perusahaan teknologi ini masing-masing naik 18,4% dan 20,9% sejauh ini di tahun 2021.
Dow Jones Industrial Average menghasilkan kenaikan 1,2% untuk bulan ini, memang tidak terlalu besar, namun indeks blue chip ini naik 15,3% untuk tahun ini.
Tekanan Geopolitik, Pergeseran Internal Reality Untuk Saham
Namun, ada kekhawatiran yang perlu diingat:
-
Kekhawatiran bahwa inflasi akan meningkat ketika pemulihan ekonomi dimulai tahun lalu tidak dapat dibendung.
-
Varian Delta dari virus COVID dapat terbukti lebih ganas daripada versi yang menyebar di seluruh negeri pada tahun 2020, yang akhirnya memaksa penutupan ekonomi lagi. (Menurut berita terakhir, salah satu pasien Rumah Sakit Anak Seattle meninggal karena virus Delta hari Selasa kemarin.)
-
Tekanan geopolitik, khususnya di Afghanistan dan Asia Timur.
Setelah itu, pertimbangkan internal reality untuk ekuitas ini:
Keuntungan pasar secara keseluruhan baru-baru ini mencerminkan keuntungan di antara saham-saham terbesar dan dengan pertumbuhan tercepat. Keuntungan untuk saham pada perusahaan mid-cap dan small-cap cukup moderat sejak reli yang kuat di kuartal pertama.
Indeks Russell 2000 terakhir mencapai level tertinggi 52 minggu dan penutupan tertinggi pada 15 Maret.
Russell 2000 naik 12,4% pada kuartal pertama. S&P 400 mid-cap naik 13,1% pada kuartal pertama dan mencapai puncaknya pada 10 Mei. Indeks S&P 600 small-cap naik 18% pada kuartal pertama dan mencapai puncaknya pada 8 Juni.
Pasar terbantu oleh beberapa pemicu, diantaranya: kebijakan suku bunga rendah Fed yang sedang berlangsung, memoderasi harga minyak (minyak mentah turun sekitar 10%), dan kenaikan dalam belanja konsumen dipicu oleh harapan bahwa virus COVID-19 akan berakhir. Pembelian rumah di Amerika Serikat semakin menguat, jika pembeli benar-benar dapat menemukannya, dan harga meningkat, yang berarti keuntungan bagi penjual.
Pendapatan perusahaan umumnya sangat kuat selama sembilan bulan terakhir, terutama untuk saham teknologi. 10 saham teratas di S&P 500 mewakili 28% dari kapitalisasi pasar indeks. Enam adalah saham teknologi.
Secara teori, kondisi ekonomi yang layak saat ini dapat mengatur pasar keuangan untuk mendapatkan keuntungan yang berkelanjutan setidaknya sampai akhir tahun. Saham umumnya telah diuntungkan dari tingkat suku bunga yang sangat rendah.
Gangguan Ekonomi, Musim Tetap Menjadi Faktor
Tapi gangguan akan muncul. Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) turun 16,7% menjadi $289,50 pada hari Selasa, setelah memperkirakan pertumbuhan akan melambat di kuartal mendatang.
Saham mungkin terpukul jika laporan nonfarm payroll hari Jumat mengecewakan. Investing.com memperkirakan angka pekerjaan bulan Agustus akan naik 750.000, karena tingkat pengangguran telah turun dari 5,4% menjadi 5,2% bulan lalu. Setahun yang lalu, tingkat pengangguran mencapai 14,5%.
The Fed ingin melihat angka penggajian naik dan tingkat pengangguran terus turun, bahkan ketika para kritikus di Wall Street dan di tempat lain khawatir bahwa inflasi akan meningkat ketika pemulihan ekonomi dimulai pada tahun 2020 dan buktinya tidak terjadi.
Pejabat Fed sebagian besar menolak kekhawatiran tersebut, dengan alasan pemulihan terlalu rapuh untuk mulai menaikkan suku terlalu dini.
Dan banyak investor merasa nyaman dengan pidato Powell pada hari Jumat, yang diterima dengan hangat oleh pasar. S&P 500, NASDAQ dan NASDAQ 100 semuanya ditutup pada level tertinggi baru.
S&P 500 telah mencapai penutupan tertinggi baru setidaknya sekali seminggu sejak 7 Juni. NASDAQ 100 telah memiliki 20 penutupan tertinggi sejak awal Juni dan 18 tertinggi di rentang 52 minggu sejak awal Juni juga.
Sejarah menunjukkan bahwa semakin sedikit ketergantungan pasar pada keuntungan perusahaan, semakin besar kemungkinannya untuk maju.
September bisa sangat fluktuatif. Pada September 2008, S&P 500 turun 9,1% saat Resesi Hebat meletus. Indeks utama merosot selama bulan yang sama pada 2011 dan 2015 dan sedikit tergelincir pada 2020.
Winner dan Loser di Bulan Agustus
Para winner di bulan Agustus (setidaknya di S&P 500) adalah
-
Saham keuangan, termasuk Goldman Sachs (NYSE:GS), naik 10,3% di bulan Agustus, juga berada di puncak di antara 30 komponen Dow
-
Saham komunikasi, termasuk Facebook (NASDAQ:FB), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Netflix (NASDAQ:NFLX) dan Walt Disney (NYSE:DIS).
-
Saham teknologi termasuk Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT) dan pembuat chip NVIDIA (NASDAQ:NVDA), merupakan kekuatan penting dalam komputasi grafis dan pemrosesan kripto-saat ini. Apple, Microsoft, Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet dan Facebook sekarang memiliki kapitalisasi pasar yang mencapai $1 triliun.
-
Saham NVIDIA naik 15% untuk bulan ini dan sekitar 70% tahun ini.
-
Saham utilitas, dihargai karena dividen dan pendapatannya yang stabil karena saham defensif menjadi pusat perhatian.
Para loser:
-
Material, termasuk stok pertambangan, misalnya Newmont Mining (NYSE:NEM) dan FMC (NYSE:FMC).
-
Consumer Discretionary, termasuk Starbucks (NASDAQ:SBUX) dan Target (NYSE:TGT).
-
Industri, termasuk General Motors (NYSE:GM) dan Boeing (NYSE:BA).
-
Kebutuhan pokok konsumen, termasuk Clorox (NYSE:CLX) dan McDonald's (NYSE:MCD).
-
Energi, termasuk Halliburton (NYSE:HAL) dan Chevron (NYSE:CVX).
Di antara aset non-ekuitas ada satu pemenang besar: Bitcoin, naik 13,2% pada bulan tersebut, ditutup pada akhir Agustus di $46.996. Bitcoin memuncak pada pertengahan April di $64.788, turun hampir 54% menjadi $29.366 pada 20 Juli. Kemudian cryptocurrency rebound sebanyak 72% menjadi hampir $51.000 sebelum jatuh kembali.
Mungkin pecundang terbesar bulan ini bukanlah saham sama sekali melainkan Kayu. Komoditas melonjak $1.733,50 per 1.000 board-feet di bulan Mei dan runtuh setelahnya, berakhir di $482,80, turun 72% di bulan Agustus.