Rally Pasar Bisa Mendapat Dorongan dari Hedge Fund yang Berebut Tutup Posisi Short

• Pasar bereaksi positif terhadap komentar Jerome Powell
• Skenario soft landing tampaknya mungkin terjadi sekarang
• Hedge fund akan dipaksa untuk menutup posisi short dan mengambil posisi long jika pasar tidak segera turun

Pidato Ketua Fed Jerome Powell kemarin sangat dinantikan. Secara khusus, pasar menunggu untuk melihat apa yang akan ia katakan setelah data ketenagakerjaan yang kuat pada hari Jumat.

Sebagai rangkuman, nonfarm payroll tercatat tiga kali lebih tinggi dari perkiraan dan tingkat pengangguran sebesar 3,4%, sebuah level yang tidak terlihat sejak tahun 1960-an.

Berikut adalah sorotan dari pidato kemarin:

Inflasi melambat, meskipun ia menegaskan perlunya kenaikan lebih lanjut. Ia mengatakan:

"Tugas untuk membawa inflasi ke target bank sentral masih jauh di pasar tenaga kerja yang ketat,"

"Kami tidak menyangka [laporan pekerjaan bulan Januari] akan sekuat itu, namun ini menunjukkan mengapa kami berpikir bahwa proses ini [menurunkan inflasi] akan memakan waktu yang cukup lama karena pasar tenaga kerja sangat kuat."

Inflasi 2% adalah Prioritas

Ini hal yang positif bahwa inflasi mulai turun dan tidak mengorbankan pasar tenaga kerja yang kuat. Pada titik ini, kenaikan yang diharapkan pasar adalah setidaknya 2 (masing-masing 0,25%) untuk mencapai zona 5,25%, dan kemudian kita akan melihat, berdasarkan data dari bulan ke bulan.

Dengan semua hal ini, bagaimana reaksi pasar kemarin?

• NASDAQ Composite +1,9%
• S&P 500 +1,29
• Dow Jones Industrial Average +0,78%.

Ini terjadi setelah pembalikan awal, penurunan, dan penutupan yang sangat kuat. Tentu saja, sentimen investor telah berubah. Pada tahun 2022, mereka menjual di tengah ketidakpastian. Pada tahun 2023, mereka membeli.

US Total Options Volume

Data volume option AS menarik dan menunjukkan pertumbuhan aktivitas yang signifikan seiring dengan reli pasar.

Saat ini, banyak investor besar (termasuk hedge fund), yang masih kecil atau bahkan kekurangan ekuitas bisa jadi akan dipaksa untuk melakukan aksi tutup posisi dan mengambil posisi beli jika pasar terus meningkat dengan stabil (seperti yang akan kita lihat), menambah reli.

Dalam hal fundamental, mengingat skenario yang paling realistis adalah soft landing (atau bahkan tanpa resesi), laba per saham seharusnya sekitar $225 pada tahun 2023.

Kita harus mengalikan rasio P/E sesuai dengan pasar (rata-rata historisnya sekitar 17), dengan kemungkinan menghilangkan (2022) atau menambahkan (2023) efek spekulasi.

S&P Operating EPS & YRI Forecasts

Satu-satunya kepastian adalah bahwa pasar tidak pasti. Oleh karena itu, bukan investor, trader, atau analis yang 'menebak' skenario yang tepat, tetapi mereka yang mampu mengikuti arah tren dengan baik dalam ketidakpastian tersebut.

Disclaimer: Artikel ini ditulis untuk tujuan informasi saja; bukan merupakan ajakan, penawaran, saran, atau rekomendasi untuk berinvestasi dan sama sekali tidak dimaksudkan untuk mendorong pembelian aset. Saya ingin mengingatkan Anda bahwa semua jenis aset, dievaluasi dari berbagai sudut pandang dan sangat berisiko dan oleh karena itu, setiap keputusan investasi dan risiko terkait tetap menjadi tanggung jawab investor sendiri.