-
Melaporkan hasil Kuartal I 2022 hari Selasa, 19 April, setelah pasar tutup
-
Ekspektasi Pendapatan: $7,94 miliar
-
Ekspektasi Laba Per Saham: $2,92
Saat perusahaan raksasa streaming Netflix (NASDAQ:NFLX) melaporkan pendapatan kuartalan terbarunya besok, investor mungkin akan melihat bahwa perusahaan jasa hiburan ini mengalami kesulitan untuk menarik pelanggan baru di tengah persaingan yang ketat dan lingkungan ekonomi makro yang sulit.
Karena hambatan ini, analis telah memangkas perkiraan pendapatan mereka untuk perusahaan yang berbasis di Los Gatos, California ini, yang sahamnya telah jatuh lebih dari 40% di tahun 2022. Saham tersebut juga termasuk yang berkinerja terburuk di Indeks NASDAQ 100 sepanjang tahun ini.
Netflix diperkirakan hanya akan menambah 2,5 juta pelanggan pada kuartal pertama yang berakhir pada 31 Maret, sebuah penambahan yang sangat lambat dalam setidaknya satu dekade.
Mungkin ada penurunan tambahan juga karena Netflix memutuskan untuk keluar dari Rusia setelah invasi ke Ukraina. Perusahaan hiburan tersebut memiliki antara satu hingga dua juta pelanggan di Rusia, menurut laporan media.
Situasi ini telah menjelaskan kepada investor bahwa NFLX memasuki periode pertumbuhan yang lambat setelah berjalan luar biasa selama pandemi. Netflix menambahkan 18,2 juta pelanggan di tahun 2021, turun sekitar 50% dari rekor tahun sebelumnya.
Morgan Stanley, dalam sebuah catatan minggu lalu, menurunkan target harga sahamnya menjelang pendapatan—menjadi $425 dari $450. Catatannya menambahkan:
“Dalam jangka panjang, kami percaya Netflix akan memberikan pendapatan dan pertumbuhan margin yang menarik, namun tidak dalam waktu dekat. Valuasi juga tidak bertambah, dan kami rasa tidak mungkin saham dapat unggul dari perkiraan penurunan bersih.”
Barclays juga menurunkan target harganya menjadi $380 per saham dari $425, dengan mengatakan dalam sebuah catatan:
“Berdasarkan nilai prediksi rata-rata di berbagai model jangka pendek dan panjang, Netflix tampaknya berada di jalur menuju ~4mm subs, lebih baik daripada panduan perusahaan, tapi masih lemah secara absolut untuk Kuartal I.”
Persaingan Yang Intensif
Pertumbuhan pelanggan dipersulit karena konsumen memiliki lebih banyak pilihan sekarang, berkat adanya penyedia konten hiburan top dunia. The Walt Disney Company (NYSE:DIS), dengan Disney+ nya, pesaing utama Netflix, mengumumkan pada bulan Maret bahwa mereka akan menawarkan versi layanan streaming yang lebih murah, dengan iklan akhir tahun ini. Penawaran baru akan dimulai di AS pada akhir 2022 dan diperluas secara internasional tahun depan. Perusahaan berencana untuk merilis rincian tentang harga dan waktu di kemudian hari.
Kelemahan pascapandemi dan persaingan yang semakin ketat adalah dua penyebab utama pecahnya pendapat para analis di Netflix dalam beberapa pekan terakhir.
Chart: Investing.com
Dalam jajak pendapat Investing.com, dari 43 analis, meskipun mayoritas dari mereka yang disurvei memberikan peringkat 'Unggul', secara signifikan, 20 peserta saat ini tidak merekomendasikan untuk membeli saham.
Terlepas dari prospek pendapatan jangka pendek yang suram ini, saham Netflix menawarkan peluang pembelian bagi investor jangka panjang, mengingat kemampuan perusahaan untuk menarik pelanggan baru dengan konten terbaik di kelasnya, meningkatkan margin dan arus kas kedepannya. Perdagangan saham baru-baru ini didiskon dari rata-rata historisnya. Netflix sekarang menjual 32 kali pendapatan ke depan, yang berarti setengah dari rata-rata lima tahun.
Analis J.P. Morgan melihat Netflix akan memiliki paruh kedua yang kuat di tahun 2022. Mereka telah memberikan peringkat overweight dan target harga $605 di NFLX. Target itu menyiratkan kenaikan 77% dari harga penutupan hari Kamis di $341,13.
Netflix tidak bergantung pada utang untuk mendorong pertumbuhannya, hal ini juga patut dipertimbangkan untuk perkembangan jangka panjang. Setelah bertahun-tahun meminjam untuk mendanai produksi, perusahaan mengatakan tidak perlu lagi meningkatkan pembiayaan dari luar untuk mendukung operasi sehari-hari.
Intinya
Netflix mungkin tidak memberikan kejutan positif besok ketika melaporkan, tetapi sahamnya telah menjadi pembelian yang menarik setelah kemerosotan baru-baru ini. Setelah memantapkan posisi kas dan kompetitifnya selama ledakan pandemi, perusahaan berada pada posisi yang lebih baik untuk dapat bertumbuh kembali.