Pasar Saham AS Miliki Banyak Alasan untuk Reli setelah Keputusan Fed

• Pasar berhati-hati menjelang The Fed
• Setelah tahun 2022 yang penuh gejolak, banyak investor tetap menunggu di sela-sela, memegang uang tunai dan menunggu untuk masuk
• Dengan sentimen aksi jual yang mendominasi dan banyaknya likuiditas belum masuk, pasar dapat menguat di paruh kedua minggu ini

Kemarin, S&P 500 ditutup melemah. Ini bukan hal baru, mengingat hal yang sama terjadi pada tiga kali terakhir saat Powell berbicara.

S&P 500 Daily Chart

Saya tidak mengharapkan adanya kejutan. Sebuah Kenaikan suku bunga 25bps dan Powell mempertahankan pendiriannya untuk melawan inflasi ("kami sedang membaik, tetapi belum waktunya untuk beristirahat") kemungkinan besar akan terjadi. Seperti biasa, pasar memperkirakan untuk skenario seperti itu.

Sementara itu, saat fokus masih pada resesi dan pendapatan (kami akan memiliki analisis khusus segera setelah kuartal ini berakhir), ada situasi lain yang layak dipertimbangkan.

Cash Levels at All-Time Highs

Setelah aksi jual di tahun 2022, masih banyak likuiditas di sela-sela yang perlu digunakan. Kita dapat melihat di atas bahwa beberapa fund ada pada rekor tertinggi yang belum pernah terlihat selama bertahun-tahun (anehnya, mereka juga berada pada level yang sangat tinggi pada tahun 2009 saat pasar pulih dari gelembung subprime).

Pengumuman buyback saham yang dibuat oleh berbagai perusahaan di bulan Januari dapat membantu mendukung harga.

US Share Buyback Authorizations

Secara umum, kita tidak melihat euforia yang biasa terjadi saat pecahnya gelembung, di mana keruntuhannya terjadi setelah pasar dikejutkan.

Setelah tahun seperti 2022, pasar sudah negatif dalam hal sentimen, dan jika kita melihat grafik di bawah ini, kita dapat melihat bahwa trader masih dalam mode jual.

Biasanya, ketika trader bersikap negatif, ada banyak kehati-hatian, dan akibatnya, sulit untuk lengah jika pasar menurun lebih jauh.

Risk Off/Risk On Sentiment

Namun, kejutan bisa datang dari arah yang berlawanan. Kelanjutan reli dapat menghasilkan kegilaan pembelian dalam mekanisme penguatan diri antara penutupan posisi jual dan pembelian baru.

Dalam hal ini, minggu ini tidak akan banyak membahas mengenai keputusan FOMC mengenai besaran kenaikan, atau bahkan mengenai kata-kata Powell (yang menurut saya akan dikonfirmasi sebagai hawkish).

Sebaliknya, ini akan menjadi tentang bagaimana pasar bereaksi pada paruh kedua minggu ini dan minggu berikutnya.

Disclaimer: Artikel ini ditulis hanya untuk tujuan informasi; bukan merupakan ajakan, penawaran, saran, nasihat, atau rekomendasi untuk berinvestasi, dan tidak dimaksudkan untuk mendorong pembelian aset dengan cara apa pun. Saya ingin mengingatkan Anda bahwa semua jenis aset dievaluasi dari berbagai sudut pandang dan sangat berisiko; oleh karena itu, setiap keputusan investasi dan risiko terkait tetap menjadi tanggung jawab investor.