Menteri Keuangan Scott Bessent telah mengatakan bahwa ia akan bertemu dengan para pejabat RRT di Swiss untuk memulai pembicaraan perdagangan dengan RRT.
Sebulan yang lalu, ketika pasar sangat jenuh jual, berita mengenai diskusi perdagangan antara China dan AS akan membuat pasar melonjak. Namun, sekarang dengan pasar yang sedikit overbought, S&P 500 tampaknya tidak peduli dengan diskusi tersebut. Hal ini menyisakan sebuah pertanyaan penting: mengapa pasar tidak lebih antusias dengan pembicaraan yang akan datang? Kami menyajikan tiga kemungkinan:
- Sudah ada harga yang tepat: Grafik S&P 500 di bawah ini menunjukkan penurunan tajam pada Hari Kemerdekaan ketika Trump mengumumkan tarif. Selain itu, grafik tersebut menunjukkan reli tajam seminggu kemudian setelah penangguhan tarif selama 90 hari. Sejak saat itu, pasar terus menguat, memberikan peluang yang lebih tinggi untuk pengurangan dan kesepakatan tarif yang menguntungkan. Mungkinkah kurangnya kenaikan yang signifikan menunjukkan bahwa pasar sebagian besar telah memperhitungkan berita tersebut?
- Perjanjian perdagangan membutuhkan waktu: Meskipun kita mungkin akan melihat beberapa cetak biru kesepakatan dalam beberapa minggu dan bulan ke depan, perjanjian perdagangan yang sebenarnya akan memakan waktu lebih lama. Karena perdagangan dengan Tiongkok sangat kompleks dan hubungannya rumit, cetak biru atau kesepakatan apa pun pada akhirnya akan memakan waktu lebih lama dibandingkan dengan negara lain. Mungkinkah pasar mengabaikan manfaat dari perjanjian apa pun dan mengkhawatirkan dampak ekonomi untuk sementara waktu?
- Pasar menyebut BS: Selama dua minggu terakhir, Trump dan anggota kabinetnya telah menjanjikan perjanjian perdagangan tertentu dalam beberapa hari. Terlepas dari janji-janji tersebut, kita tidak memiliki perjanjian perdagangan. Mungkinkah kekecewaan baru-baru ini menyebabkan para investor mempertanyakan keabsahan berita tersebut?
Apa yang Harus Diperhatikan Hari Ini
Pendapatan
Ekonomi
Pembaruan Perdagangan Pasar
Dalam pembaruan kemarinkita membahas level-level support trading jangka pendek pasar. Yang pertama adalah 50-DMA, yang dipantulkan oleh pasar kemarin pagi menyusul berita bahwa China telah menyetujui pembicaraan perdagangan.
Namun, jika kita sedikit mengurangi skala, kita terus melacak koreksi pasar 2022. Meskipun saya bukan penggemar analog, karena lingkungan pasar berbeda dari periode ke periode, perbandingan ini mendukung konsep reli pasar beruang dalam periode korektif atau konsolidasi.
Seperti yang telah disebutkan kemarin, pasar terus berada di bawah MA 200, yang akan memberikan tekanan lebih tinggi pada kenaikan harga. Sangat penting bagi para investor untuk memahami bahwa tidak semua reli segera kembali ke level tertinggi sepanjang masa.
Khususnya, indikator teknikal mingguan juga sedang tren dalam pola yang sama seperti pada tahun 2022. Seperti grafik harga di atas, perlu dicatat bahwa meskipun berbalik dari kondisi oversold yang ekstrem, kondisi teknikal tidak mencapai tahap kegembiraan bullish yang terlihat sebelum awal koreksi 2022.
Kesimpulan bagi investor adalah bahwa meskipun reli baru-baru ini dari posisi terendah cukup kuat, dengan peningkatan luas yang tajam, banyak yang terjebak dalam aksi jual. Dengan demikian, ada kemungkinan besar bahwa mereka akan keluar dari pasar dengan cepat pada tanda pertama kembalinya risiko. Oleh karena itu, meskipun sentimen bullish kembali dengan cepat, perlu diulangi bahwa investor harus menggunakan reli baru-baru ini untuk mengurangi risiko dan menyeimbangkan kembali alokasi.
Bahkan jika pasar tidak menelusuri kembali untuk menguji ulang posisi terendah, kemungkinan kemunduran jangka pendek jauh melebihi kemungkinan pasar mendorong kembali ke posisi tertinggi sepanjang masa.
Meskipun segala sesuatunya mungkin saja terjadi, menyeimbangkan kembali beberapa risiko kemungkinan besar akan membuahkan hasil dalam waktu dekat.
Kekhawatiran The Fed Tentang Stagflasi
Seperti yang diperkirakan secara luas, Fed membiarkan suku bunga tidak berubah dan tidak mengurangi QT lebih lanjut. Namun, mereka menambahkan garis kritis pada pernyataan rapat terakhir. Komite percaya bahwa risiko stagflasi ( inflasi dan pengangguran yang lebih tinggi) telah meningkat. Seperti yang mereka catat, hal ini disebabkan oleh tarif dan ketidakpastian ekonomi yang mereka ciptakan. Akibatnya, peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan Juni turun dari 50% menjadi 30%. Selain itu, pasar memperkirakan peluang 75% untuk setidaknya satu kali pemangkasan pada bulan Juli.
Komentar dan kutipan berikut ini berasal dari konferensi Powell:
- Perubahan harga karena tarif bisa berumur pendek atau bertahan lama.
- Sikap kebijakan saat ini "berada padaposisi yangtepat" untuk merespons perkembangan ekonomi secara tepat waktu. Mereka menunggu kejelasan lebih lanjut tentang tarif sebelum bereaksi. "Biaya untuk menunggu cukup rendah." "Kami dapat bergerak cepat jika diperlukan."
- Powell dan The Fed tampaknya khawatir bahwa tingkat tarif saat ini akan tetap ada. Jika mereka lebih rendah, kekhawatiran inflasi Fed akan berkurang.
- Dia menekankan bahwa mereka tidak dapat memprediksi kebijakan moneter sampai tarif dan dampak ekonominya muncul dengan sendirinya. "Ada beberapa kasus di mana akan tepat bagi kami untuk menurunkan suku bunga tahun ini, dan ada beberapa kasus di mana tidak, dan kami tidak tahu."
- Data survei sentimen yang buruk belum muncul dalam data ekonomi yang nyata. Ia mengakui bahwa jika sentimen yang buruk terus berlanjut, hal ini mungkin akan muncul dalam data ekonomi, dan "mungkin itulah yang akan terjadi."
- "Kami tidak perlu memberikan saran anggaran kepada Kongres, sama seperti kami tidak membutuhkan saran kebijakan moneter mereka."