Breaking News
0
Versi Bebas Iklan. Tingkatkan pengalaman Investing.com Anda. Hemat hingga 40% Detail selengkapnya

Minggu Ini: Volatilitas Dapat Menimbulkan Pergerakan Liar antara Risk-On dan Safe Haven

Oleh Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)Ringkasan Pasar06/12/2021 13:07
id.investing.com/analysis/minggu-ini-volatilitas-dapat-menimbulkan-pergerakan-liar-antara-riskon-dan-safe-haven-200234377
Minggu Ini: Volatilitas Dapat Menimbulkan Pergerakan Liar antara Risk-On dan Safe Haven
Oleh Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)   |  06/12/2021 13:07
Tersimpan. Lihat Item Tersimpan.
Artikel ini telah tersimpan di Item Tersimpan anda
 
  • Ekspektasi meningkat bahwa investor akan memposisikan ulang portofolio untuk sekali lagi mencerminkan Reflation Trade

  • Indeks kapitalisasi kecil AS sekarang diremehkan sementara NASDAQ 100 tampaknya telah menyelesaikan pola bearish

  • Volatilitas akan terus mendorong aset berisiko

Antisipasi pasar saat ini adalah saham nilai akan mengungguli saham pertumbuhan dalam perdagangan mendatang setelah Federal Reserve AS yang hawkish berbalik menjadi dovish minggu lalu mengisyaratkan bahwa tapering (pengurangan pembelian obligasi) dapat dipercepat dan kenaikan suku bunga mungkin terjadi lebih cepat dari yang diperkirakan investor. Komentar Ketua Fed Jerome Powell bahwa kata yang pernah dia sukai dalam menggambarkan inflasi, yaitu kata "'hanya untuk sementara' harus dihentikan dari penggunaan," mengirimkan kegelisahan tambahan melalui pasar berisiko.

Powell memperkirakan inflasi akan mereda setelah kemacetan pasokan global pasca-pandemi mengendur. Itu mungkin asumsi yang masuk akal dari perspektif teori ekonomi, tetapi dilihat dari logistik rantai pasokan saat ini, perkiraan Powel salah. Powell tidak menyangka kekurangan persediaan bertahan selama ini.

Tekanan pada aset berisiko dan ekonomi diperparah dengam munculnya jenis COVID baru yang dikenal dengan nama Omicron —yang dapat terus memicu volatilitas di seluruh pasar ekuitas.

Sebenarnya, fluktuasi yang sedang berlangsung antara saham pertumbuhan dan saham nilai telah terjadi sejak titik terendah Maret 2020 ketika pandemi COVID-19 menutup ekonomi global. Sebagai akibatnya, istilah Reflation Trade diciptakan untuk menggambarkan rotasi yang terkadang cepat dari investasi pertumbuhan menjadi investasi nilai.

Saham pertumbuhan, yang seringkali ditawarkan oleh perusahaan teknologi, cenderung menjadi investasi yang lebih berisiko karena perusahaan yang menerbitkan saham tersebut umumnya tidak membayar dividen. Sebaliknya, mereka menginvestasikan kembali keuntungannya ke dalam jajaran produk mereka agar tetap berada didepan dalam persaingan. Hal ini terkadang bisa membuat harga saham melonjak pesat, artinya saham-saham ini juga biasanya diperdagangkan dengan kelipatan tinggi.

Saham nilai didorong oleh kesehatan ekonomi. Sektor-sektor seperti Keuangan, Energi, Industri dan Material cenderung unggul ketika pertumbuhan ekonomi meningkat. Saham-saham ini juga cenderung lebih baik setelah diabaikan demi saham-saham pertumbuhan seperti yang terjadi setelah lockdown pandemi dihentikan.

Kesaksian Senat Powell Selasa lalu membuat investor merasa bahwa kenaikan suku bunga Fed bisa terjadi pada paruh pertama tahun 2022. Kenaikan suku bunga akan menguntungkan bank, yang bisnis utamanya adalah pinjaman. Tingkat pinjaman yang lebih tinggi memungkinkan bank untuk memperoleh markup yang lebih tinggi atas bunga yang mereka bebankan kepada peminjam. Tentu saja, investor sangat menyadari hal ini dan mempertimbangkan investasi pada  bank dalam portofolio mereka.

Namun yang menarik: tidak ada rotasi yang jelas dari saham Teknologi ke sektor-sektor yang sensitif terhadap siklus ekonomi. Pada hari Jumat, bahkan ketika Financials turun 1,63% hari ini, Tech turun hanya 0,03%.

Selain itu, dalam basis mingguan, Tech turun 0,5% sementara Layanan Komunikasi —sebuah cabang dari sektor Teknologi yang lebih luas—turun 3,21%, Keuangan berkinerja buruk di -5,28% dalam periode yang sama.

Namun bila melihat masing-masing kelemahan dari sektor tersebut, terlihat ada pergeseran. Sektor Teknologi terus memberikan hasil terbaik di antara ketiga sektor tersebut, turun 3,61% selama beberapa minggu berturut-turut. Namun, pemain terbaik kedua yaitu Financials kehilangan 5,28% dalam aksi jual tiga minggu berturut-turut. Layanan Komunikasi berkinerja buruk dalam jangka waktu ini, turun 8,57% selama empat minggu berturut-turut.

Tentu saja, ada hal lain yang membayangi refleksi: Omicron. Karena saham teknologi adalah favorit pasar selama gelombang virus corona pertama, didorong oleh kebijakan stay-at-home, investor mungkin mencoba untuk melindungi nilai investasi mereka dengan beralih ke antara saham pertumbuhan dan saham nilai, tetapi tidak benar-benar menjual banyak dari keduanya.

Itu bisa membantu menjelaskan mengapa Russell 2000 berkinerja sangat buruk meskipun mempunyai saham siklikal dalam indeks mereka. Indeks kapitalisasi kecil turun 2,54% hari Jumat, secara signifikan lebih buruk daripada penurunan 1,74% dari NASDAQ 100. Mega cap Dow Jones turun 'hanya' 0,17% sementara S&P 500 kehilangan 0,84%.

Kinerja yang kurang baik dari Russell 2000 ini juga berlanjut setiap minggu, dengan indeks patokan kapitalisasi kecil turun 3,86% versus penurunan 1,74% dari NASDAQ minggu lalu, dan bahkan lebih dari penurunan Dow 0,94% dan penurunan SPX 1,22%. Russell telah anjlok empat minggu berturut-turut, kehilangan 11,40%.

Satu-satunya indeks lain yang mengalami aksi jual empat minggu adalah Dow Jones, tetapi indeks 30 komponen hanya kehilangan 4,82% selama waktu itu, kurang dari setengah indeks Russell.

Namun, jika, menurut laporan sejauh ini, varian Omicron terbukti lebih ringan daripada varian Delta, kita mungkin akan melihat investor bergegas kembali ke saham Russell 2000 yang sedang tertindas. Selain itu, NASDAQ 100 mungkin baru saja keluar.

NDX Daily
NDX Daily

Indeks perusahaan teknologi baru saja menyelesaikan puncak H&S kecil, yang garis lehernya membentuk resistance dua hari berturut-turut. Titik resistance selanjutnya adalah garis uptrend sejak bottom Maret 2020.

Karena investor lebih takut akan risiko seputar mutasi virus terbaru, mereka keluar dari ekuitas pada hari Jumat, melarikan diri ke safe haven. Ini meningkatkan permintaan untuk Treasury, termasuk obligasi 10 tahun, mendorong tolok ukur imbal hasil benchmark di bawah 1,4%.

UST 10Y Daily
UST 10Y Daily

Suku bunga Treasury telah menyelesaikan double top, menempatkan imbal hasil pada lintasan untuk berpotensi mencapai double top yang jauh lebih besar, menjadikan bagian atas saat ini sisi kanan dari formasi yang lebih besar, sejak Februari.

Bukti bahwa Omicron telah menjadi pusat sentimen para trader, yang lebih jelas terlihat pada dolar AS.

Dollar Daily
Dollar Daily

Bahkan nada Fed yang lebih hawkish gagal meningkatkan dolar secara signifikan, membuat para trader berjuang antara puncak H&S dan support dari penembusan rising channel.

Ambivalensi serupa terlihat pada emas.

Gold Daily
Gold Daily

Logam kuning hampir tidak turun setelah kesaksian Powell minggu lalu, ketika orang memperkirakan bahwa emas akan jatuh. Namun, emas tetap berjuang untuk tetap berada di atas bagian bawah rising channelnya.

Bitcoin sedikit berubah pada hari Minggu setelah aksi jual tiga hari membawa mata uang kripto kembali di bawah $50K, dengan kerugian hampir 14%.

BTC/USD Weekly
BTC/USD Weekly

Pada grafik harian, token nomor satu berdasarkan kapitalisasi pasar menemukan support dari DMA 100, setelah itu menyelesaikan puncak H&S yang miring ke bawah, yang terlalu lemah untuk mengembangkan bahu kanan dengan benar. Pada grafik mingguan, harga mencoba menguji ulang garis tren naik sejak Oktober 2020, di level $40.000.

Minyak turun selama enam minggu berturut-turut di tengah kekhawatiran bahwa Omicron akan membatasi traveling, melukai permintaan komoditas yang sudah rapuh.

Oil Weekly
Oil Weekly

WTI turun di bawah garis tren naik sejak terendah 27 April, mencari support, untuk saat ini, dengan garis tren naik yang lebih datar sejak Maret tahun ini.

Minggu Ini

Semua waktu yang tercantum adalah EST

Senin

4:40: Inggris – IMP Konstruksi: diperkirakan turun dari 54,6 menjdai 52,0.

Selasa

5:00: Jerman – Sentimen Ekonomi ZEW: terlihat menurun dari 31,7 ke 25,3.

10:00: Kanada – IMP Ivey: beradea pada 59,3 di bulan Oktober.

18:50: Jepang – PDB: diperkirakan akan naik dari -0,8% ke 0,04 QoQ dan turun dari -3,0%  ke 1,6% YoY.

Rabu

10:00: AS – Lowongan Kerja JOLTs: Rilis Oktober berada pada 10.438M.

10:00: Kanada – Keputusan Suku Bunga BoC: suku bunga diharapkan tetap berada di 0,25%.

10:30: AS – Persediaan Minyak Mentah: sebelumnya berada pada -0,910M.

Kamis

8:30: AS – Klaim Pengangguran Awal: diperkirakan akan naik dari 222 ribu menjdai 228 ribu.

Jumat

2:00: Inggris – PDB: diprediksi akan melonjak dari 6,6% menjadi 22,2% per tahun.

2:00: Inggris – Produksi Manufaktur: diperkirakan akan tetap stabil di 0,1%.

8:30: AS – IHK Inti: menurun dari 0,6% ke 0,5%.

Minggu Ini: Volatilitas Dapat Menimbulkan Pergerakan Liar antara Risk-On dan Safe Haven
 

Artikel Terkait

Minggu Ini: Volatilitas Dapat Menimbulkan Pergerakan Liar antara Risk-On dan Safe Haven

Tambahkan Komentar

Panduan Komentar


Kami mendorong Anda untuk menggunakan fitur komentar guna berinteraksi dengan pengguna lain, berbagi perspektif, dan saling bertanya antara penulis dan yang lainnya. Namun demikian, mohon perhatikan beberapa kriteria berikut demi menjaga interaksi berkualitas tinggi yang kita hargai dan harapkan: 

  • Perkaya percakapan
  • Jaga fokus dan hindari keluar jalur. Publikasikanlah hanya materi yang relevan dengan topik yang dibicarakan.
  • Hargai orang lain. Setiap opini, bahkan opini negatif sekali pun, dapat disampaikan secara positif dan diplomatis.
  • Gunakan gaya penulisan baku. Gunakan tanda baca dan huruf besar/kecil dengan sesuai.
  • CATATAN: Tautan dan pesan spam dan/atau bersifat promosi dalam komentar akan dihapus.
  • Hindari melontarkan kata-kata kasar, fitnah, atau serangan pribadi terhadap penulis atau pengguna lain.
  • Komentar harus dalam Bahasa Indonesia.

Pelaku spam atau pelanggaran akan dikeluarkan dari situs dan dilarang melakukan registrasi kembali atas kebijaksanaan Investing.com sendiri.

Tulis pendapat Anda di sini
 
Anda yakin ingin menghapus grafik ini?
 
Kirim
Kirim juga ke :
 
Ganti grafik terlampir dengan grafik baru?
1000
Saat ini Anda tidak dapat menuliskan komentar karena laporan negatif dari pengguna. Status Anda akan ditinjau oleh moderator.
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Terima kasih atas komentar Anda. Harap diperhatikan bahwa seluruh komentar akan berstatus tunggu hingga mendapatkan persetujuan dari moderator. Karenanya, akan ada jeda waktu sebelum komentar tersebut ditampilkan di situs web kami.
 
Anda yakin ingin menghapus grafik ini?
 
Kirim
 
Ganti grafik terlampir dengan grafik baru?
1000
Saat ini Anda tidak dapat menuliskan komentar karena laporan negatif dari pengguna. Status Anda akan ditinjau oleh moderator.
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Tambahkan Grafik untuk Berkomentar
Konfirmasi Blokir

Anda yakin ingin memblokir %USER_NAME%?

Jika ya, Anda dan %USER_NAME% tidak akan dapat melihat posting satu sama lain di Investing.com.

%USER_NAME% berhasil dimasukkan ke Daftar Blokir Anda

Karena Anda baru saja membatalkan blokir pengguna ini, Anda harus menunggu 48 jam sebelum kembali memblokir.

Laporkan komentar ini

Menurut saya, komentar ini:

Komentar diberi tanda bendera

Terima Kasih!

Laporan Anda telah terkirim untuk ditinjau oleh moderator kami
Disklaimer: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Daftar dengan Google
atau
Daftar dengan Email