-
S&P 500 jatuh selama 10 minggu dari 11 minggu
-
SPX bergabung dengan NASDAQ dan Russell di pasar bear
-
Dow menurun hampir 20%
-
Bitcoin menurun sangat tajam, menuju di bawah $10K
Setelah S&P 500 dan Dow Jones menyelesaikan minggu terburuk mereka sejak 2020 pada hari Jumat, pasar dapat bersiap untuk reli korektif ketika perdagangan dibuka kembali pada hari Selasa setelah libur nasional Juneteenth. Meskipun saham saat ini dipenuhi dengan kesuraman dan malapetaka, dan ekspektasi investor jangka panjang tampaknya sangat negatif, saham tidak jatuh dalam garis lurus. Oleh karena itu, kami mengantisipasi rebound jangka pendek dalam tren turun jangka panjang.
Indeks Lemah, Sektor SPX Melemah
Dalam 11 minggu terakhir, SPX mencatat penurunan ke 10 saat memasuki pasar bearish. Indeks patokan ini turun 24,5% sejak tertinggi sepanjang masa 4 Januari, tenggelam di bawah level -20% yang dianggap sebagai indikator ‘resmi’ telah memasuki pasar bear.
Lalu mengapa kita memprediksi kemungkinan memantul sedini minggu ini? Ketika sentimen secara luas sangat bearish, itu meningkatkan kemungkinan bahwa siapa pun yang ingin menjual saham telah menjualnya, sehingga kemungkinan yang terjadi saat ini adalah meningkatnya permintaan. Teknis membantu mengkonfirmasi hal ini:
S&P 500 telah mencapai target minimum dari puncak H&S-nya. Indeks turun masing-masing 5,1% dan 5,75% di minggu-minggu sebelumnya. Saat ini indeks patokan berada 4,7% di atas MA 200 minggu, yang berarti masih ada ruang untuk penurunan mingguan serupa lainnya.
Perhatikan juga bahwa support yang signifikan seperti ini sering kali melampaui lokasinya yang ketat karena para trader mencoba untuk saling mengalahkan. Oleh karena itu, mungkin ada penurunan mingguan lagi sebelum kemungkinan rebound, jika kita tidak mengalami pemantulan jangka pendek minggu ini.
Secara signifikan, penurunan semua 11 sektor S&P 500 secara bersamaan selama seminggu terakhir menunjukkan keagresifan tren penurunan, yang juga mendorong indeks untuk rebound.
Serta secara mingguan, semua 11 sektor lebih rendah dari bulan sebelumnya dan tiga bulan terakhir. Yang berada di zona hijau hanya sektor Energi, yang telah meningkat selama enam bulan terakhir. Sepuluh sektor lainnya berada di zona merah, dimana Utilitas dan Kebutuhan Konsumen turun sedikit dan Saham Diskresi Konsumen, Layanan Komunikasi, serta Teknologi menurun lebih jauh karena aksi jual besar-besaran.
Masuknya S&P 500 ke pasar bear berarti bergabung dengan dua indeks utama AS lainnya yang sudah merosot—NASDAQ 100 yang sarat teknologi dan Russell 2000 saham perusahaan kapitalisasi kecil, masing-masing turun 34,2% dan 32,25%.
Serupa dengan S&P 500 baru-baru ini, NDX mencapai target tersirat dari puncak H&S-nya dan sekitar 4% di atas WMA 200, setelah mencapai 2% dari rata-rata mingguan utama ini selama sesi terendah hari Jumat. NASDAQ 100 naik hari Jumat, setelah turun 34,2% dari tertinggi sepanjang masa 22 November pada hari Kamis, level terlemah sejak 24 September.
Dow Jones Industrial Average adalah satu-satunya tolok ukur utama yang belum menunjukkan pola pembalikan sejak tren turun dimulai. Indeks blue-chip 30 komponen mungkin belum menunjukkan lebih banyak kelemahan, karena tampaknya tidak ada permintaan pada grafik teknis untuk mengimbangi pasokan untuk menciptakan rentang harga.
Selain itu, Dow melemah lebih jauh ketika indeks jatuh di bawah Falling Channel pada hari Jumat, menunjukkan penurunan yang lebih curam ke depan.
Namun, DJIA adalah satu-satunya indeks utama AS yang belum berada di pasar bearish, meskipun mereka tidak jauh lagi akan berada di titik itu. Pada hari Jumat, indeks turun sebanyak 19,7% intraday dari level tertinggi sepanjang masa 5 Januari, turun ke titik terendah sejak 1 Desember 2020. Harga naik 1% dari 200 WMA dan ditutup 2% di atasnya.
Indeks utama AS berkinerja terburuk kedua setelah NASDAQ 100 adalah Russell 2000. Sementara saham teknologi telah banyak dijual, karena nilai uang saat ini lebih mahal—yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga—membuat valuasi totalnya menjadi terlalu mahal, perusahaan domestik berkapitalisasi kecil berada pada posisi yang kurang menguntungkan dibandingkan perusahaan multinasional yang memiliki kemungkinan lebih kuat untuk terus meningkatkan laba meskipun tingkat suku bunga meningkat.
Pada level terendah Kamis, indeks berkapitalisasi kecil mencatat kerugian 32,35% dari tertinggi sepanjang masa 8 November, menghapus semua kenaikan sejak November 2020. Russell 2000 adalah satu-satunya indeks yang telah jatuh di bawah 200 WMA nya. Harga dibuka lebih rendah dari perdagangan sebelumnya dan terus menurun.
Siklus QT Fed saat ini menekan saham teknologi dan saham perusahaan kapitalisasi kecil. Korelasi positif ini terlihat hari Jumat lalu, ketika NASDAQ 100 dan Russell 200 naik.
Seiring dengan fakta bahwa secara teknis, saham siap untuk terus melemah dalam jangka panjang, karena Federal Reserve telah mengindikasikan akan ada peningkatan suku bunga lagi kedepannya; dan Rabu lalu, bank sentral AS telah meningkatkan suku bunga sebesar 0,75%, kenaikan paling signifikan sejak 1994.
Intinya: banyak investor saat ini memang tidak pernah beroperasi di saat terjadi pengetatan ekonomi dan sebagian besar investor terbiasa dimanjakan oleh QE ketika lebih rendah, atau bahkan tingkat bunga yang stabil yang pada akhirnya berubah menjadi, selalu ada peluang beli pada ekuitas.
Tentu saat ini semua sudah berubah.
Imbal hasil Treasury, termasuk untuk patokan 10 tahun, juga terdorong lebih tinggi, menyentuh level tertinggi sejak pertengahan minggu 2010. Harga pada hari Jumat ditutup jauh dari tertinggi mingguan, tetapi pada level tertinggi sejak 2018.
Gerakan itu menciptakan candle Shooting Star yang kuat, yang bayangan atasnya sangat panjang, menunjukkan seberapa jauh imbal hasil jatuh. Mengingat bahwa imbal hasil dan obligasi memiliki korelasi negatif, itu berarti bahwa bulls telah mendorong bearish kembali kenaikan bearish.
Penurunan imbal hasil akan mengurangi tekanan pada saham, setidaknya dalam waktu dekat, memperkuat kasus pemantulan ekuitas jangka pendek yang kita bahas di atas. Namun, dalam jangka panjang, tren imbal hasil akan meningkat. Baru-baru ini MA 50 Minggu melintasi MA 200 Minggu, memicu Golden Cross mingguan. Pertama kali terjadi pada Agustus 2017, ketika imbal hasil melonjak hampir satu persen hanya dalam sebulan.
Dolar naik selama tiga minggu dan menutup perdagangan di tertinggi sejak Desember 2002. Di saat yang sama, emas jatuh, mengakhiri reli dua hari.
Logam mulia juga menurun minggu lalu, tenggelam di bawah DMA 200. Selain itu, DMA 50 melintasi di bawah DMA 100.
Harga masih terjebak di antara garis tren naik sejak terendah Maret 2021 dan garis tren turun sejak tertinggi Maret 2022. Kami memperkirakan yang berlaku adalah garis tren yang lebih panjang, yang akan mendorong logam kuning lebih tinggi melalui garis tren turunnya.
Bitcoin telah turun menuju $18.000 setelah menembus dibawah $20K pada hari Sabtu.
Mata uang kripto sekarang berada di titik terendah sejak Desember 2020, setelah turun minggu lalu di bawah MA 200 minggu, setelah akhirnya menyelesaikan double top yang sudah kami prediksi sejak awal tahun. Kami sekarang memperkirakan Bitcoin akan turun di bawah $10.000.
Minyak jatuh ke $110, turun 6% pada hari Jumat, merupakan kerugian harian tertajam pada komoditas sejak Maret. Aksi jual terjadi setelah kenaikan suku bunga hawkish Federal Reserve yang telah membuat investor gelisah akan terjadinya resesi yang dapat memukul permintaan energi. Dolar yang menguat juga membuat minyak lebih mahal.
Minyak menurun tajam hari Jumat lalu, menghapus kenaikan selama lima minggu dan menyelesaikan Evening Star mingguan yang kuat, yang akan menantang Segitiga Simetris sebelumnya.
Minggu Ini
Semua waktu yang tercantum adalah EDT
Minggu
21:15: China – PBoC Loan Prime Rate: sebelumnya berada di 3,70%.
Senin
11:00: Zona Eropa – Presiden ECB Lagarde
21:30: Australia – Risalah Rapat RBA
Selasa
8:30: Kanada – Penjualan Ritel Inti: diprediksi turun dari 2,4% menjadi 0,6%
10:00: AS – Penjualan Rumah yang Ada: diperkirakan akan turun dari 5,61 juta menjadi 5,39 juta.
Rabu
2:00: Inggris – IHK: terlihat naik ke dari 9,0% ke 9,1%
8:30: Kanada – IHK Inti: mungkin turun tipis dari 0.7% ke 0.4% MoM.
10:00: AS – Ketua Fed Powell Bersaksi
Kamis 3:30: Jerman – IMP Manufaktur: diperkirakan turun dari 54,8 ke 54,0.
4:30: Inggris – {{ecl-204||IMP Manufaktur}: terlihat bertahan di 54,6.
4:30: Inggris – IMP Jasa: diperkirakan akan tetap di 51,8.
8:30: AS – Klaim Pengangguran Awal: diperkirakan akan turun dari 229 ribu menjadi 225 ribu.
11:00 - AS – Persediaan Minyak Mentah: sebelumnya di 1,956M bbl.
Jumat
2:00: Inggirs – Penjualan Ritel: turun dari 1,4% ke -0,9% MoM.
4:00: Jerman – Indeks Iklim Bisnis Ifo: turun tipis dari 93,0 ke 92,9.
10:00: AS – Penjualan Rumah Baru: diperkirakan akan turun dari 591 ribu menjadi 585 ribu.