Minggu Ini: 4 Faktor – Kebijakan Fed, PDB, Pendapatan, Inflasi – akan Menambah Volatilitas

• Ketidakpastian tetap ada setelah investor ekuitas mengambil keuntungan minggu lalu

• Musim pendapatan berada pada aktivitas tertinggi, termasuk sekitar setengah dari laporan perusahaan Dow 30 

• Data ekonomi utama akan dirilis minggu ini

Jangan harap volatilitas pada pasar ekuitas baru-baru ini akan memudar minggu depan. Minggu ini beberapa perusahaan teknologi berkapitalisasi besar di AS akan melaporkan hasil pendapatan mereka dan Fed akan menyelenggarakan pertemuan kebijakan pertama di tahun 2022 pada minggu ini juga.

Menambah kemungkinan aksi pasar, semua indeks utama—Dow Jones, S&P 500, NASDAQ, dan Russell 2000—berakhir lebih rendah minggu lalu, dimana S&P dan NASDAQ menderita kerugian mingguan tertajam sejak pandemi dimulai pada 2020 dan Dow mengalami minggu terburuk sejak Oktober 2020.

Sektor Teknologi dan Diskresi Konsumen memimpin penurunan. Selain itu, Netflix pendukung FAANG (NASDAQ:NFLX) terpukul pada hari Jumat setelah merilis laporan pendapatan yang lemah hari Kamis, mengecewakan investor.

Saham perusahaan raksasa hiburan streaming ini dibuka lebih rendah hari Jumat lalu dan baru saja turun—menyelesaikan hari terakhir perdagangan minggu lalu dengan kerugian 21,79%. Walaupun saham Netflix yang dulunya merupakan saham favorit di sektor teknologi memenuhi ekspektasi analis, panduan lunak mengubah saham yang dulu panas menjadi saham yang berbahaya karena para trader sedang berlomba untuk melepas saham setelah perusahaan mengakui mereka kalah dalam persaingan.

Persentase pangsa pasar perusahaan menjadi lebih signifikan setelah raksasa streaming baru-baru ini menaikkan harga paket standarnya menjadi $15,49 dari $13,99.

NFLX Weekly

Penurunan tersebut merupakan kerugian harian terburuk Netflix sejak 5 Juli 2012, ketika saham tersebut turun seperempat nilainya. Secara mingguan, ini merupakan kinerja terburuk sejak 27 Juli 2012, ketika nilai saham NFLX terpangkas 28%.

Saham telah menembus support dan hal ini bisa memperpanjang pergerakan sideways. Setelah penurunan dramatis, kami memperkirakan garis tren naik jangka panjang sejak 2016 adalah support berikutnya.

Indeks tolok ukur untuk saham teknologi, NASDAQ 100, jatuh hari Jumat lalu, kehilangan 2,8% dan berkinerja buruk di semua indeks utama AS. Untuk minggu ini, NDX turun 7,51%, menjadikannya pemain terburuk kedua dalam basis mingguan setelah saham perusahaan berkapitalisasi kecil Russell 2000 merosot tajam 8,07%. Sebaliknya, SPX 'masih lebih baik', hanya turun 4,73%, diikuti oleh kemunduran Dow sebesar 4,58%.

Tampaknya karena pasar ekuitas kebingungan menentukan harga, maka ekuitas telah menjadi penerima manfaat dari kebijakan moneter yang paling akomodatif dalam sejarah, pengetatan yang akan datang membuat investor menguangkan kedua sisi Perdagangan Reflasi. Sementara saham-saham unggulan yang terdaftar di Dow tidak terlalu terpengaruh, perusahaan-perusahaan domestik yang terdaftar di Russell 2000 yang mengandalkan ekonomi terbukalah yang paling menderita.

Plus, seperti yang telah kami catat sebelumnya, sektor teknologi cenderung menjadi korban pertama dari peningkatan suku bunga karena ekspektasi pertumbuhan di masa depan umumnya yang mendorong saham. Jadi, ketika nilai mata uang di sebuah negara meningkat maka harga sahamnyapun meningkat, dan ini berarti biaya pembelian saham naik, akibatnya saham kurang menarik.

Ketika Fed mengurangi stimulusnya dan menaikkan suku bunga, kami memperkirakan sektor-sektor yang sensitif secara ekonomi akan lebih unggul. Itulah salah satu alasan Energi naik 12,52% sejauh ini di tahun 2022, satu-satunya sektor di zona hijau tahun ini. Namun, meskipun merupakan energi adalah industri siklikal, kenaikan harga saham energi lebih ditentukan oleh pasokan minyak dan gangguan produksi daripada sebagai respons terhadap pemulihan ekonomi global.

Namun, pada basis mingguan, sektor siklikal berkinerja lebih baik, sementara teknologi tertinggal—dengan tingkat kinerja tersebut adalah lanjutan dari periode satu bulan dan tiga bulan terakhir.

Ini semua sebenarnya hanyalah teori. Fed menaikkan suku bunga ketika inflasi meningkat, ketika permintaan tumbuh harga meningkat; akibatnya lebih banyak pekerjaan tercipta dan gaji meningkat. Ekonomi yang terlalu cepat meningkat cenderung mengakibatkan percepatan produksi, yang meningkatkan permintaan energi, bahan, dan industri. Keuangan mendapat manfaat dari kenaikan suku bunga, karena meningkatnya suku bunga memberikan margin keuntungan yang lebih tinggi untuk pinjaman dan kredit. Oleh karena itu, wajar jika sektor-sektor tertentu mendapat manfaat dari keadaan ini.

Di sisi lain dari spektrum siklikal, saham teknologi, yang unggul ketika ekonomi menurun karena kebijakan lockdown, meningkatkan valuasinya, cenderung terungkap ketika investor memindahkan uang mereka ke siklikal, yang sekarang memberikan nilai, yang telah diabaikan hingga saat ini.

Ini membuat pertemuan Federal Reserve minggu ini ini begitu penting. Investor mencari petunjuk kebijakan tambahan yang dapat membantu meningkatkan permainan mereka di pasar. Saat ini, sebagian besar ekonom memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin di bulan Maret.

Juga minggu ini, trader akan memperhatikan dengan cermat laporan PDB AS hari Kamis untuk memastikan portofolio mereka selaras dengan tren ekonomi. Investor juga akan fokus pada data pengeluaran konsumsi pribadi hari Jumat, yang diawasi ketat oleh Fed.

Tema besar lainnya untuk minggu ini adalah rilis pendapatan perusahaan mega cap, termasuk sekitar setengah dari 30 komponen Dow, termasuk 3M (NYSE:MMM), IBM (NYSE:IBM), Intel (NASDAQ:INTC), Boeing (NYSE:BA), Caterpillar (NYSE:CAT), dan American Express (NYSE:AXP).

Microsoft (NASDAQ:MSFT) dan Apple (NASDAQ:AAPL), perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar, akan merilis hasil masing-masing hari Selasa dan Kamis. Tesla (NASDAQ:TSLA) akan melaporkan hari Rabu.

Investor juga akan mengawasi imbal hasil Treasury, indikator utama suku bunga mendatang. Pekan lalu tolok ukur imbal hasil 10 tahun menyentuh level 1,9% pada pertengahan minggu, tetapi mundur ke 1,76% hari Jumat.

UST 10Y Daily

Secara teknikal, level volatilitas sangat krusial. Untuk saat ini, imbal hasil menghormati support puncak bulan Maret, menunjukkan kenaikan lanjutan. Jika suku bunga naik, mereka diantisipasi untuk terus menekan saham teknologi dan mendukung saham siklikal.

Dolar juga mengalami minggu yang volatil.

Dollar Daily

Greenback ditutup kembali ke dalam descending triangle, sebuah pola yang menunjukkan bagaimana penjual mengalahkan pembeli.

Emas meningkat dua minggu berturut-turut, meskipun dolar lebih kuat.

Gold Weekly

Logam kuning telah begerak sideways dalam segitiga simetris, menunjukkan bahwa pembeli dan penjual sama-sama bersemangat.

Kehancuran Bitcoin berlanjut karena kripto kehilangan 18,5% minggu lalu.

BTC/USD Daily

Token digital #1 berdasarkan kapitalisasi pasar, yang dianggap oleh beberapa orang sebagai 'penyimpan nilai', saat ini tampaknya bukan apa-apa. BTC/USD sekarang telah mencapai setengah dari target $30.000 kami. Peluang untuk menerobos level $29.000 meningkat, hal ini meningkatkan aksi jual yang jauh lebih dalam.

Gangguan produksi off-again/on-again pada minyak memangkas kenaikan mingguan 4,88% menjadi kenaikan 1,57%.

Oil Weekly

Secara teknis, sementara WTI naik lima minggu berturut-turut, harga mengembangkan candle dengan gelombang tinggi, ditutup di bawah puncak Oktober. Candle menunjukkan hilangnya arah dan ketakutan. Penutupan di bawah tertinggi Oktober lebih membebani bull.

Minggu Ini

Semua waktu yang tercantum adalah EST

Senin

3:30: Jerman – PMI Manufaktur: terlihat mundur dari 57,4 menjadi 57,0.

4:30: Inggris – PMI Manufaktur: diperkirakan turun tipis dari 57,9 menjadi 57,7.

4:30: Inggris – IMP Jasa: diperkirakan naik dari 53,6 ke 53,9.

19:30: Australia – IHK: naik dari 0,8% menjadi 1,0%

Selasa

4:00: Jerman – Indeks Iklim Bisnis Ifo: kemungkinan akan tetap datar di 94,7.

10:00: AS – Keyakinan Konsumen CB: terlah jatuh dari 115,8 menjadi 111,8.

Rabu

10:00: AS – Penjualan Rumah Baru: diprediksi naik menjadi 760 ribu dari 744 ribu.

10:00: Kanada – BoC Laporan Kebijakan Moneter, Keputusan Suku Bunga 

10:30: AS – Persediaan Minyak Mentah: hasil minggu lalu menunjukkan kenaikan 0,515 juta barel.

14:00: AS – Keputusan Suku Bunga Fed

14:30: AS – Konferensi Pers FOMC 

Kamis

8:30: AS – Pemesanan Barang Tahan Lama Inti: diperkirakan turun menjadi 0,4% dari 0,8%.

8:30: AS – PDB: diperkirakan meningkat lebih dari dua kali lipat, dari 2,3% menjadi 5,4%.

10:00: AS – Penjualan Rumah Tertunda: diprediksi melonjak dari -2,2% menjadi 0,3%

Jumat

4:00: Jerman – PDB: diperkirakan anjlok dari 1,7% menjadi -0,2%

Sabtu

20:00: China – PMI Manufaktur: angka resmi sebelumnya berada di 50,3.

20:45: China – IMP Manufaktur Caixin: Rilis Desember berada di 50,9.