Kegagalan Beruntun Bank AS Kembali Mendorong Adopsi Kripto

Adopsi mata uang kripto di Amerika Serikat meningkat di tengah kekhawatiran akan terjadinya krisis perbankan besar-besaran, sebuah jajak pendapat baru menemukan. Menurut Morning Consult, 22% orang Amerika, lebih dari satu dari lima orang, mengatakan bahwa mereka memiliki setidaknya satu bentuk kripto pada bulan April, yang mewakili peningkatan empat poin persentase dari bulan Januari.

Tidak mengherankan, Bitcoin adalah aset digital yang paling banyak dimiliki pada bulan April, dengan 16% responden mengatakan bahwa mereka memilikinya. Itu naik dari 13% tahun sebelumnya. Ethereum adalah aset nomor dua, dengan kepemilikan 12% pada April 2023, diikuti oleh Binance Coin dan Tether, masing-masing 8%.

Crypto Ownership Among U.S. Investors

Namun, saya harus menunjukkan bahwa banyak orang akan mempermasalahkan Bitcoin yang diberi label "kripto"; bahkan Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Gary Gensler dan Kepala Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) Rostin Behnam telah menggambarkan aset digital terbesar di dunia ini sebagai komoditas.

Keuangan Tradisional di Bawah Tekanan?

Sekali lagi, peningkatan kepemilikan kripto kemungkinan besar terkait dengan kegelisahan pasar yang sedang berlangsung yang melibatkan industri perbankan - khususnya, kegagalan Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank dan, baru-baru ini, First Republic Bank (NYSE:FRC).

First Republic yang berbasis di San Francisco menjadi bank AS ketiga yang mengalami kegagalan tahun ini, menjadikannya bank terbesar kedua dalam sejarah AS yang mengalami kegagalan. JPMorgan (NYSE:JPM), bank terbesar di negara ini dengan aset lebih dari $2,6 triliun, menjadi lebih besar lagi akhir pekan lalu ketika membeli First Republic melalui lelang dari Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Aset digital - yang diyakini oleh banyak investor dapat menggantikan produk dan layanan keuangan tradisional - naik minggu lalu. Indeks Kripto Bloomberg Galaxy naik 4,69%, sementara Bitcoin naik 7,64%.

Mencari Eksposur ke Produsen Bitcoin dan Emas

Menurut jajak pendapat Morning Consult, lebih dari seperempat orang Amerika (27%) mengatakan bahwa mereka berencana untuk menambah kepemilikan Bitcoin mereka di bulan depan. Dua puluh satu persen mengatakan hal yang sama tentang Ethereum.

Namun, kripto bukanlah satu-satunya aset yang dicari oleh para investor karena bank-bank terlihat semakin genting. Produsen emas juga diuntungkan.

Grafik di bawah ini membandingkan perubahan nilai pasar tiga kelas aset dalam miliaran dolar sejak awal tahun. SVB, Signature, Credit Suisse, dan First Republic telah kehilangan total $50 miliar. Sementara itu, produsen emas, yang diukur oleh ARCA Gold Miners, telah memperoleh lebih dari $41 miliar dalam nilai pasar, dan Bitcoin telah menambahkan hampir $255 miliar, dari $318 miliar pada awal 2023 menjadi $566 miliar hari ini.

BTC, Gold Miners, Combined Market Caps of Banks That Failed

Kekhawatiran De-Dolarisasi Masih Ada, dan Emas Masih Kurang Diinvestasikan

Juga mendukung emas dan Bitcoin adalah nilai U.S. dollar yang terus menurun. Greenback naik sedikit pada hari Jumat, tetapi turun 0,16% untuk minggu ini.

Gold Spot, DXY

Para investor dan analis terus meningkatkan kewaspadaan terhadap tren dedollarisasi, yang saya menulis bahas pada awal April. Stephen Jen, CEO perusahaan manajemen aset Eurizon SLJ dan mantan direktur pelaksana di Morgan Stanley (NYSE:MS), mengatakan bahwa dolar kehilangan status mata uang cadangan dengan kecepatan yang "menakjubkan". Menurutnya, dolar telah kehilangan sekitar 11% pangsa pasarnya sejak tahun 2016 dan dua kali lipat dari jumlah tersebut sejak tahun 2008.

Jen tampaknya menyalahkan sanksi AS terhadap Rusia atas keruntuhan tersebut.

"Tindakan luar biasa yang diambil oleh AS dan sekutunya terhadap Rusia telah mengejutkan negara-negara pemilik cadangan besar," tulisnya dalam sebuah catatan minggu lalu.

Elon Musk menggemakan sentimen ini dengan men-tweet:

"Jika Anda sering menggunakan mata uang sebagai senjata, negara-negara lain akan berhenti menggunakannya."

Sementara itu, investor miliarder Stanley Druckenmiller mengatakan bahwa shorting dolar AS adalah satu-satunya perdagangan dengan keyakinan tinggi saat ini, dan menambahkan bahwa ia tidak pernah melihat ketidakpastian seperti ini di pasar global selama 45 tahun berinvestasi. Pada awal tahun 1990-an, Druckenmiller-yang saat itu bekerja dengan George Soros-terkenal bertaruh melawan poundsterling Inggris dan menghasilkan lebih dari $1 miliar.

Jika apa yang dikatakan Jen, Musk, dan Druckenmiller sesuai dengan Anda, maka emas (dan Bitcoin) mungkin masuk akal.

Mengingat hal ini, saya terkejut melihat bahwa emas masih mewakili sebagian kecil dari pasar aset yang dapat diinvestasikan senilai $266 triliun. Stok emas batangan global - termasuk batangan, koin, dan ETF emas - yang saat ini dimiliki oleh para investor mencapai sekitar $3 triliun, menurut World Gold Council (WGC). Jumlah ini mewakili sekitar 1% dari jumlah total yang diinvestasikan di semua aset keuangan, mulai dari saham dan obligasi hingga aset alternatif.

Gold as a Percent of Global Financial Assets

Saya percaya bahwa penting untuk memiliki portofolio yang terdiversifikasi dengan baik, dan itu termasuk eksposur terhadap emas. Saya selalu merekomendasikan bobot 10% pada emas dan saham-saham pertambangan emas, dan dengan dolar yang berpotensi melemah, keyakinan saya semakin kuat.

***

Disclosure: Semua opini yang diungkapkan dan data yang disediakan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan. Beberapa pendapat ini mungkin tidak sesuai untuk setiap investor. Dengan mengklik tautan di atas, Anda akan diarahkan ke situs web pihak ketiga. U.S. Global Investors tidak mendukung semua informasi yang diberikan oleh situs web ini dan tidak bertanggung jawab atas isinya.