Harapan Fed Konfirmasi Jeda Rate Hike Hari Ini - tapi Bagaimana November?

• Semua mata tertuju pada the Fed menjelang keputusan suku bunga utama
• Pasar mengharapkan jeda dari Bank Sentral tersebut
• Saat prospek bulan November masih belum pasti, investor menimbang kedatangan titik pivot yang sangat ditunggu

Minggu lalu, saya menulis tentang perbedaan yang patut dicatat dalam data inflasi, dengan IHK utama yang meningkat sementara IHK Inti menurun. Perbedaan ini terjadi bersamaan dengan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh ECB.

Namun, titik fokus minggu ini tidak diragukan lagi adalah Federal Reserve, karena mereka akan menyampaikan keputusan suku bunga yang krusial hari ini.

Ekspektasi pasar saat ini sangat condong ke arah jeda kenaikan suku bunga, dengan Fed Monitor Tool kami mengindikasikan probabilitas hampir 100% (naik dari 92% pada minggu sebelumnya, saat artikel ditulis).

Fed Rate Monitor Tool

Bagaimanapun, prospek untuk keputusan bulan November, terlihat lebih rumit, karena pasar saat ini memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga final sebesar 32% pada saat itu.

Fed Rate Monitor Tool

Dengan meningkatnya ketidakpastian di depan mata, banyak investor kini menimbang apakah akan menyesuaikan strategi mereka untuk sisa tahun ini. Namun, sejarah secara konsisten menunjukkan bahwa membuat prediksi berdasarkan peristiwa sehari-hari dan mendasarkan investasi pada peristiwa tersebut bisa menjadi kesalahan besar.

Secara teoritis, titik pivot perubahan yang ditunggu-tunggu seharusnya sudah terjadi antara bulan Februari dan Maret, namun di sinilah kita, masih sangat tidak pasti.

Jadi, kapan akhirnya akan tiba?

Mean Fed Rates Near End of Rate Hike Cycle

Secara historis, jeda antara akhir siklus kenaikan suku bunga dan awal penurunan suku bunga rata-rata berlangsung sekitar 5 bulan.

Hal ini isyarat bahwa jika inflasi menunjukkan tanda-tanda perlambatan dan The Fed tidak lagi terdorong untuk menaikkan suku bunga, kita mungkin akan mulai menyaksikan pemangkasan pada kuartal pertama tahun 2024, dengan warning bahwa ini adalah skenario bersyarat.

Sementara itu, ekonomi AS, terutama pasar tenaga kerja, tetap tangguh dan kuat, memberikan The Fed lebih banyak fleksibilitas daripada rekan-rekannya di Eropa, yang mulai melihat tanda-tanda tekanan ekonomi dalam data mereka.

S&P 500 Seasonality

Sumber: Nautilus

Sejarah menyarankan bahwa September telah terbukti menjadi bulan yang menantang bagi S&P 500, mungkin yang paling menantang dalam hal musiman, dengan lebih banyak periode negatif daripada periode positif (67 berbanding 56).

Namun, jika ada satu hal yang telah kita pelajari dalam satu setengah tahun ini, itu adalah bahwa The Fed tampaknya tidak terlalu peduli dengan pasar, dan saya tidak yakin The Fed akan memberi tahu kita kapan mereka benar-benar berniat untuk menghentikan kenaikan suku bunga.

***

Find All the Info you Need on InvestingPro!

Disclaimer: Artikel ini ditulis untuk tujuan informasi saja; ini bukan merupakan permintaan, penawaran, saran, nasihat, atau rekomendasi untuk berinvestasi, sehingga tidak dimaksudkan untuk memberi insentif untuk membeli aset dengan cara apa pun. Sebagai pengingat, semua jenis aset, dievaluasi dari berbagai sudut pandang dan sangat berisiko dan oleh karena itu, setiap keputusan investasi dan risiko terkait tetap menjadi tanggung jawab investor sendiri. Penulis tidak memiliki saham yang disebutkan dalam analisis ini."