Selama minggu lalu, saham Alphabet (NASDAQ:GOOGL) naik 9% setelah estimasi laba per saham (EPS) yang dilaporkan sebesar $ 2,02 vs $ 2,81 meleset jauh dari perkiraan. Demikian juga, perusahaan ini menghasilkan $90,2 miliar dalam pendapatan Q1, naik 12% dari tahun ke tahun, mengalahkan konsensus analis sebesar $89,2 miliar.
Dibandingkan dengan pertumbuhan Google Services yang hanya 10% menjadi $77,3 miliar, Google Cloud menghasilkan peningkatan yoy terbesar, yaitu 28% menjadi $12,3 miliar. Hal ini menunjukkan bahwa investasi AI Alphabet memang diperlukan karena Google Cloud Platform (GCP) berfungsi sebagai infrastruktur AI untuk peluncuran produk.
Omong-omong, Ikhtisar AI Google memperoleh 1,5 miliar pengguna bulanan, yang mencerminkan dominasi mesin pencari perusahaan yang sudah ada. Namun, rangkuman yang dihasilkan oleh AI di atas hasil pencarian Google Search ini hanyalah sebuah cuplikan dari ekosistem AI yang sedang dikembangkan oleh Alphabet. Pertanyaannya adalah, apakah fitur-fitur AI Google belum sepenuhnya dihargai dalam saham GOOGL?
Langkah Utama Alphabet: Keterikatan Ekosistem
Tidak memiliki dominasi OS desktop seperti Microsoft Windows, Google secara bertahap mengaburkan batas antara seluler dan desktop dengan menawarkan layanan berbasis cloud dengan freemium yang besar. Proses ini dimulai dengan Gmail yang menjadi identik dengan email, dilengkapi dengan Google Drive, yang kemudian berlanjut ke suite produktivitas Docs, Spreadsheet, Slide, dan Formulir.
Menurut Statista, pada Februari 2025, Microsoft (NASDAQ:MSFT) Office 365 memegang sekitar 29% pangsa pasar di arena produktivitas dan kolaborasi ini, sementara Google Workspace (sebelumnya Google Apps dan G Suite) menguasai 45%.
Selain itu, Google Android benar-benar mendominasi pasar OS mobile global dengan 72% pangsa pasar. Fondasi ini kemudian menjangkar ekosistem Alphabet, menyalurkan pengguna ke layanan Google.
Dikombinasikan dengan dominasi Android mobile melalui Play Store, Search, dan Maps, bersama dengan 2,5 miliar pengguna YouTube dan Chrome, Google lebih dari sekadar mengurangi dominasi Microsoft dengan Windows untuk ekosistem perusahaan dan konsumen.
Di arena infrastruktur cloud, Amazon (NASDAQ:AMZN) Web Services masih menguasai 33% pangsa pasar, mengungguli Microsoft Azure dengan 20% dan Google Cloud dengan 10% pangsa pasar. Dan karena Chrome dan Google Workplace merambah jauh ke dalam OS Windows, hal ini membuat Alphabet dan Microsoft menjadi saingan berat:
-
Alphabet menghindari Microsoft dengan menyematkan layanan Google tanpa memandang OS.
-
Microsoft memiliki daya tarik tersendiri dengan sinergi Windows-Copilot, yang didorong oleh LinkedIn dan Dynamics 365 untuk pendapatan SaaS.
Menurut Gartner Peer Insights, Google Workspace bersaing ketat dengan Microsoft 365 dalam hal peringkat pengguna, dengan nilai 4,6/5 vs 4,5/5 secara keseluruhan.
Maka dapat dimengerti mengapa kedua perusahaan terburu-buru untuk menggelontorkan miliaran dolar ke dalam AI, karena mereka melihat lapisan layanan baru ini sebagai faktor penentu yang akan memberikan keuntungan permanen.
Bagi Microsoft, AI mengintegrasikan Office, Azure, dan Windows, mengunci pelanggan perusahaan. Untuk Alphabet, AI membuat Workspace, YouTube, dan Search menjadi lebih kuat. Kedua perusahaan mengandalkan efek jaringan yang berasal dari model AI yang bermanfaat.
Namun pertama-tama, bagaimana rencana Alphabet untuk menyaingi Azure?
Fondasi AI Alphabet: Infrastruktur Cloud
Dengan melampaui platform individual, Alphabet membangun kekuatan untuk era AI. Di Google Cloud Next 2025, perusahaan ini sekarang secara langsung menargetkan perusahaan dengan Cloud WAN, yang diklaim mampu memberikan kinerja hingga 40% lebih cepat daripada solusi jaringan area luas (WAN) tradisional.
Karena aplikasi AI membutuhkan throughput yang tinggi dan latensi yang rendah, Cloud WAN kembali memfasilitasi keterikatan ekosistem dengan menawarkan Interkoneksi Lintas-Awan antara GCP, AWS, Azure, dan Oracle (NYSE:ORCL) Cloud Infrastructure (OCI).
Untuk belanja modal berbasis AI, Alphabet mengalokasikan $75 miliar untuk tahun 2025, yang sebagian besar akan digunakan untuk membangun infrastruktur cloud.
Dalam hal pelatihan AI dan kinerja beban kerja, Alphabet berencana untuk meluncurkan Tensor Processing Unit (TPU) generasi ke-7, yang dijadwalkan akan diluncurkan pada akhir tahun 2025. Dijuluki Ironwood, TPU ini diklaim memiliki kinerja 24x lebih baik daripada superkomputer top dunia El Capitan yang menggunakan CPU EPYC AMD (NASDAQ:AMD) dan chip AI Instinct MI300A.
Untuk meningkatkan efisiensi biaya antara input pengguna dan output AI, perusahaan ini memperkenalkan inferensi Google Kubernetes Engine (GKE), Pathways, dan dukungan vLLM pada TPU. Secara keseluruhan, inovasi-inovasi ini dapat meningkatkan throughput beban kerja AI hingga 40%, memangkas biaya server hingga 30%, dan memangkas latensi hingga 60%.
Dari zaman ketika karyawan Google menggambarkan Bard (pendahulu Gemini) sebagai "pembohong patologis" hingga penolakan Gemini untuk menggambarkan orang-orang keturunan Eropa dalam skenario sejarah, model AI Google telah berkembang pesat.
Menurut peringkat ArtificialAnalysis terbaru, Gemini 2.5 Pro kini berada di antara o4-mini dan o3 milik OpenAI, dengan 1 juta jendela konteks dan skor kecerdasan 68.
Demikian pula, Gemini 2.5 Pro berada di posisi teratas dalam metrik kinerja per dolar, menurut ilmuwan AI Pierre Bongrand.
Banyak pengguna telah melaporkan lompatan besar Gemini 2.5 Pro dalam kinerja konteks panjang, pengkodean, dan output multimodalnya (audio dan video). Untuk bersaing dengan OpenAI Sora di arena pembuatan video yang sangat dinanti dan mengganggu, Gemini memiliki Veo 2 melalui Google AI Studio. Saat ini, Veo 2 mampu menghasilkan video realisme sinematik 720p berdurasi 8 detik dengan konsistensi yang mengesankan.
Meskipun demikian, masalah konfabulasi, di mana model AI menyulap konten palsu untuk menyenangkan pengguna, masih menjadi masalah yang sulit. Di sini, Gemini 2.5 Pro bersaing ketat dengan Grok 3 Mini Beta.
Tentu saja, untuk kasus penggunaan dunia nyata yang kuat, konfabulasi AI harus turun mendekati nol. Bahkan pada tugas-tugas sederhana seperti meringkas berita, halusinasi merusak fitur, sebagaimana dibuktikan oleh pembatalan Apple atas ringkasan berita utama yang didukung oleh AI.
Meskipun demikian, dengan tingkat kinerja saat ini, tampaknya Google melakukan semua langkah yang tepat untuk menjadi yang terbaik di antara para pesaingnya.
Bintang AI Alphabet: Gemini 2.5 Pro
Dua hari sebelum laporan pendapatan Q1 2025 Alphabet pada hari Kamis, kami memberi tahu investor bahwa saham GOOGL memiliki peluang. Pada saat itu, saham GOOGL dihargai $150,59 per saham. Saat berita ini ditulis, harga saham GOOGL berada di level $162,03.
Level harga ini masih sesuai dengan perkiraan harga terendah di $160, berdasarkan data perkiraan WSJ. Target harga rata-rata GOOGL masih merupakan kenaikan yang signifikan, yaitu $204,26 per saham. Batas atas bertahan di $250 per saham, yang dapat bergeser lebih tinggi lagi berdasarkan kemajuan Gemini yang lebih besar.
***
Baik penulis, Tim Fries, maupun situs web ini, The Tokenist, tidak memberikan nasihat keuangan. Silakan baca kebijakan situs web kami sebelum membuat keputusan keuangan.
Artikel ini pertama kali diterbitkan di The Tokenist. Lihat buletin gratis The Tokenist, Five Minute Finance, untuk analisis mingguan mengenai tren terbesar di bidang keuangan dan teknologi.