Kathy Lien, Direktur Pelaksana Strategi FX untuk Manajemen Aset BKRingkasan Pasar FX Harian 13 Juni 2019
Laporan penjualan ritel hari Jumat adalah salah satu data terpenting pada kalender ekonomi minggu ini. Federal Reserve bertemu minggu depan dan angka ini akan memainkan peran penting dalam membentuk harapan untuk panduan ke depan bagi bank sentral tersebut. Para ekonom sedang mencari pemulihan dalam pengeluaran tetapi ada banyak alasan mengapa data bisa hilang. Pertama dan terutama, kenaikan pasar tenaga kerja menurun menurut laporan pekerjaan bulan lalu bulan lalu. Pertumbuhan upah juga melambat, harga gas lebih rendah dan penurunan 6% dalam saham bulan Mei adalah alasan mengapa konsumen enggan untuk menghabiskan bulan lalu. Meskipun langkah pemecahan rekor dalam saham dan tingkat pengangguran rendah, orang Amerika tidak pernah merasa kaya. Pertumbuhan penjualan ritel sederhana sepanjang 2018 dan berubah negatif pada bulan Desember. Sejak itu, pengeluaran turun 3 dari 5 bulan terakhir. Ketua Federal Reserve, Powell, berusaha untuk menunjukkan wajah berani dengan mengatakan ekonomi sedang tumbuh tetapi komentarnya bahwa mereka akan "bertindak sesuai untuk mempertahankan ekspansi" adalah tanda bahwa ia khawatir. Jadi jika laporan penjualan ritel besok kurang dari harapan, itu bisa mengguncang pasar FX dan membuat dolar jatuh terhadap semua mata uang utama. Jumat selalu merupakan hari-hari aktif untuk mata uang dan dengan pertemuan Fed di tikungan, kita bisa melihat pergerakan besar dalam dolar. USD/JPY telah diperdagangkan dalam kisaran ketat sepanjang bulan dan laporan penjualan ritel bisa memulai pelarian yang abadi.
Sementara itu, kami melihat tanda-tanda puncak jangka pendek pada euro. Setelah berkonsolidasi pada level tertinggi 2 bulan untuk sebagian besar minggu ini, EUR/USD turun di bawah 1,13 pada hari Rabu dan menghabiskan semua perdagangan Kamis di bawah level kunci ini. Produksi industri zona euro menurun seperti yang kami perkirakan tetapi ancaman sanksi Presiden Trump terhadap Jerman adalah alasan utama mengapa para pedagang euro perlu khawatir. Kami tidak yakin seberapa jauh presiden AS akan mengancam atau kapan ia akan menyebutkannya lagi tetapi Trump mengatakan kepada wartawan pada hari Rabu bahwa pipa gas antara Jerman dan Rusia “benar-benar membuat Jerman menjadi sandera Rusia jika terjadi sesuatu yang buruk." Ketakutan oleh banyak negara adalah bahwa jika Jerman bergerak maju dengan pipa, itu akan memungkinkan Rusia untuk dengan mudah memotong energi ke Ukraina atau menekan negara-negara Eropa Barat. Trump juga mengancam akan mengurangi pasukan Amerika karena "Kami melindungi Jerman dari Rusia, dan Rusia mendapatkan miliaran dan miliaran dolar dari Jerman." Memburuknya hubungan AS-Eropa tidak akan baik untuk euro tetapi pada saat yang sama, kita tidak tahu seberapa serius AS tentang menjatuhkan sanksi terhadap Jerman.
Ketiga mata uang komoditas juga diperdagangkan lebih rendah pada Kamis dengan dolar Australia memimpin penurunan. Menurut kolega kami Boris Schlossberg, "Data Australia melampaui targetnya hari ini menjadi jauh lebih baik dari yang diharapkan, tetapi mata uang terjual habis menurut berita sebagaimana data berita utama menyembunyikan perlambatan yang mendasari permintaan tenaga kerja. Pekerjaan Australia dicetak pada 42K versus 16K, tetapi hampir semua keuntungan berasal dari pekerjaan paruh waktu dengan nilai lebih rendah, dengan pekerjaan penuh waktu hanya meningkat sedikit lebih dari 2K pada bulan Mei. Pasar membaca berita itu sebagai kekecewaan terutama karena tingkat pengangguran naik dari 5,1% menjadi 5,2%, dengan para pedagang berspekulasi bahwa RBA mungkin terpaksa menurunkan suku bunga sekali lagi pada bulan Agustus untuk mencegah pelambatan lebih lanjut dalam permintaan. Permintaan tenaga kerja di Australia menguat secara mengejutkan meskipun ada ketegangan perdagangan global yang telah menempatkan ekonomi yang dipimpin ekspor dalam bahaya, tetapi berita hari ini menunjukkan bahwa mesin pekerjaan mungkin akhirnya gagap karena ketegangan yang meningkat antara AS dan China mulai memakan korban pada investasi bisnis dan keyakinan. ”Fokus bergeser ke Dolar Selandia Baru malam ini dengan manufaktur PMI Selandia dijadwalkan untuk rilis. Mengingat penurunan suku bunga baru-baru ini, perlambatan di ekonomi Australia dan China bersamaan dengan harga susu yang lebih rendah, risikonya adalah penurunan pada NZD/USD.