Fokus ‘Dot Plot’ Suku Bunga Fed! Emas Turun Sebelum Pengumuman Fed?

Review

Hari pertama pertemuan FOMC dimulai, dolar berhasil rebound di sesi perdagangan hari Selasa. Rebound didukung oleh imbal hasil Treasury AS yang naik.

Penggerak Pasar

Awalnya dolar melemah sejak sesi Asia hingga memasuki sesi NY. Beberapa pengamat menilai profit taking terjadi pada dolar AS setelah kenaikan 9 minggu berturut-turut yang cukup fantastis. 

Setelah itu, imbal hasil Treasury mulai bergerak naik dengan imbal hasil 10 tahun naik 3.2 basis poin menjadi 4.3506%. Hal ini mendorong penguatan dolar di malam hari pasca tekanan di awal sesi.

Data Ekonomi

Data Housing Starts dirilis 1.283M, lebih rendah dari ekspektasi 1.440M, dan turun dibanding bulan sebelumnya 1.447M yang direvisi naik ke 1.452M. Ini merupakan angka terendah sejak Juni 2020 selama masa pandemi. Sementara izin Pembangunan dirilis 1.543M lebih tinggi dari ekspektasi 1.443M. Bulan sebelumnya bahkan berada di 1.442M. Level tertinggi untuk tahun ini dicapai di bulan Februari, kisaran 1.55M.

Fokus Hari Ini

FOMC Meeting memasuki hari kedua dan diharapkan Fed akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya di jam 01.00 WIB dilanjutkan dengan press conference dari Ketua Jerome Powell di jam 01.30 WIB.

FOMC diharapkan menahan suku bunga September tetap di kisaran 5.25% - 5.50%. Tapi pasar akan terfokus pada pernyataan Powell dan juga dot plot. Pasar bertanya-tanya apakah kali ini “tidak ada perubahan” mengarah ke sisi yang lebih hawkish atau dovish atau cenderung seimbang karena hal tersebut akan menentukan arah jangka pendek dari pergerakan dolar, imbal hasil, saham dan tentunya emas.

Flashback di bulan Juni, dot plot menargetkan 5.60% sebagai akhir suku bunga. Ini berarti menyisakan 1 kali lagi pengetatan antara saat ini dan akhir tahun. Sementara untuk 2024, Fed menargetkan suku bunga sebesar 4.605 sebagai suku bunga akhir tahun, atau pemangkasan 100 bps di tahun 2024. Investor akan mencermati apakah Fed akan memberi sinyal bahwa mereka berencana mempertahankan suku bunga tetap stabil lebih lama lagi untuk meredam inflasi? Jika ya, maka suku bunga puncak akhir tahun mungkin bisa dinaikkan. 

Jangan lupakan proyeksi ekonomi! Fed juga akan memberikan proyeksi mereka terhadap kecenderungan ke depan bank sentral untuk lapangan kerja, inflasi dan GDP. Banyak pihak memperkirakan Fed akan merevisi angka pengangguran 2023 menjadi lebih rendah (sebelumnya 4.1%). Dan GDP diperkirakan akhir tahun akan direvisi lebih tinggi (sebelumnya 1% untuk akhir 2023).

Skenario Trading FOMC

ResponS pasar kemungkinan akan terbagi 3, yaitu : saat pengumuman suku bunga September, pengumuman proyeksi ekonomi dan dot plot, dan saat pernyataan Powell.

CME FedWatch Tools menunjukkan 99% peluang Fed untuk menahan suku bunga September. Ini berarti market sudah mengantisipasi sepenuhnya suku bunga tidak berubah di bulan September, dan dolar cenderung turun. Tapi jika Fed secara mengejutkan menaikkan suku bunga 25 bps di bulan September, maka emas berpeluang turun, rally di sisi dolar.

Sementara proyeksi ekonomi ataupun dot plot, saat ini market memperhitungkan Fed akan melakukan pemangkasan suku bunga di 2024 sebesar 100 bps. Jika proyeksi tersebut berubah (berkurang), maka dolar akan menguat, emas berpotensi turun. Apakah jumlah pejabat Fed yang mendukung pemangkasan di 2024 berkurang? Jika ya, maka dolar cenderung menguat karena Fed tetap hawkish sampai 2024. 

Dan keputusan ataupun pandangan akhir akan ada di tangan Powell sehingga nada hawkish Powell akan membuat dolar menguat, emas turun. Sementara nada yang kurang hawkish akan membuat dolar turun dan emas naik.


Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candle daily ditutup oleh bearish dengan real body hitam ukuran kecil disertai tail atas yang relatif lebih panjang dibanding tail bawah. Meski tidak sepenuhnya menunjukkan pola candle shooting star, tapi posisi ini memberi isyarat potensi terjadinya reversal bearish ataupun koreksi turun. Bisa gagal jika harga ditutup di atas high kemarin, 1937.24. MA 200 saat ini berada di 1723.70. Penutupan di bawah MA 200 akan memberi efek penurunan lanjutan di hari berikutnya.

Di H4, harga sempat naik hingga level 1937. Level ini cukup dekat dengan resistance kami sebelumnya zona 1938/1940 sehingga kami asumsikan kenaikan sudah cukup untuk sementara waktu. 

Di sisi lain, penurunan saat ini terjebak di kisaran area arsir merah zona psikologis 1924 – 1932. Dan turun di bawah 1923 (A) membuka jalur penurunan lanjutan sampai kisaran support berikutnya 1914/1916 yang sebelumnya sempat menjadi resistance. Area tersebut juga merupakan FR 61.8%. Pantulan (B) bisa terjadi jika harga gagal tembus FR 61.8%, dan ini adalah kesempatan untuk melakukan BUY jika diasumsikan bahwa penurunan tersebut masih sesuai dengan alur koreksi yang ditunggu kemarin. Tapi jika tembus (C), maka trend resmi berubah menjadi bearish sehingga penurunan diperkirakan bisa lanjut menguji zona 1900 – 1903.

Sementara bullish kuat bisa saja terjadi jika harga hanya terkoreksi di kisaran FR 23.6% - 38.2%. Medium bullish jika koreksi turun tertahan maksimal di kisaran FR 50% - 61.8%. Kondisi ini akan bergantung dari pengumuman Fed sehingga disarankan strategi malam hari sesuaikan dengan pengumuman Fed!

Per jam 9.45 WIB, harga berada di 1930.40, dengan high di 1932.21 dan low 1928.35. FR 0% terbaru menggunakan area 1937.24 yang dicapai tadi malam. Sementara area FR 23.6% 1928.64 menjadi support terdekat. Bahkan kali ini terdeteksi sebagai potensi dari pola head & shoulders dengan neckline di zona 1929/1930. Jika tembus, maka tren penurunan jangka pendek diharapkan mencapai target 1920/1922.

Selanjutnya jika Fed memberi sinyal kurang hawkish, maka zona FR 50% - 61.8% bisa menjadi area pantulan saat demand masuk di zona tersebut. Tapi SL harus ditempatkan di bawah 1912 untuk antisipasi penurunan lebih lanjut karena Fed yang hawkish.

Kenaikan di atas 1938/1940 untuk sementara belum terlihat potensial mengingat pasar masih menantikan pengumuman Fed di malam hari. 

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4! 

Trading Strategy: 

Opsi SELL dekat RESISTANCE
Entri: 1931.00 – 1933.00
Target/Reward :  1919.00 ($12 - $14)
Stop Loss: 1939.00 ($6 - $8)
Risk Reward: 1: 2  

Opsi BUY  saat tembus RESISTANCE 
Entri: 1949.00 – 1950.00
Target/Reward: 1962.00 ($12 - $13)
Stop Loss: 1943.00 ($6 - $7)
Risk Reward: 1: 2 

Disclosure: Ini hanyalah hasil analisa dan bukan saran finansial. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum membuka posisi Trade. Semua hasil Trade Anda merupakan tanggung jawab sendiri!