ESG Kehilangan Pamor Di Eropa; Sumber Energi Tradisional Kini Dipandang Sebagai Solusi

Artikel ini ditulis khusus untuk Investing.com

• Batubara dan gas alam diminati di seluruh Eropa di tengah krisis energi

• Tren pencarian ESG dan aliran dana obligasi yang peduli pada lingkungan telah kehilangan pamornya.

• Investor dapat melihat ke saham perusahaan energi besar di Eropa yang bernilai wajar

Awal pekan ini, Jerman mengumumkan akan memulai kembali pembangkit listrik tenaga batu bara untuk menghemat gas alam. Ini adalah pukulan keras bagi kelompok ESG (Environmental, Social and Governance).

Pada akhirnya, uanglah yang menentukan (dan biasanya menang). Saat ini, harga listrik di Eropa meroket di tengah suhu yang panas. Selain itu, keadaan makin parah karena fasilitas LNG Freeport AS menutup aktivitas ekspor LNG setelah terjadi kebakaran.

Semua faktor ini menekan sumber energi ESG yang dulu populer (dan masih bersifat politis).

Mengincar ESG

Investor mempunyai beberapa cara dalam menganalisa pertumbuhan (dan penurunan) di ESG. Salah satu caranya adalah dengan mengukur Google Search Trends. Menurut Bloomberg, pencarian ESG telah menurun akhir-akhir ini—sangat kontras bila dibandingkan dengan beberapa tahun terakhir, dimana pencarian cukup stabil.

Tren Penelusuran Google Indikasi Minat ESG Telah Pudar

Popularity of Google searches for ESG over time

Sumber: Bloomberg, Google Data

Melihat Aliran Dana

Tapi seperti yang saya katakan sebelumnya, posisi uang berada di atas segalanya di pasar keuangan. Ada satu grafik yang sangat mengejutkan yang harus diperhatikan oleh investor energi global.

Menurut Bank of America Global Research, menggunakan data aliran dana EPFR, mereka mengatakan aliran obligasi ESG di Eropa telah turun. Terakhir kali kami melihatnya bulan Maret 2020 di masa krisis keuangan.

Tetapi kali ini berbeda, karena kami tidak melihatnya dalam mode panik. Sebaliknya, telah terjadi pergeseran di Eropa karena situasi Rusia/Ukraina. Plus, penerapan kebijakan de-karbonisasi selama bertahun-tahun di seluruh benua mengakibatkan krisis energi saat ini.

Aliran Pendapatan Tetap ESG Eropa Menjadi Negatif Setelah Aliran Masuk Besar Dari 2019 Hingga Awal 2022

European ESG fixed income outflows

Sumber: BofA Global Research, EPFR Data

Perusahaan Energi Eropa Sedang Beraksi

Bagaimana investor dapat memainkan penurunan minat ESG dan fokus pada minat yang 'diperbarui' pada kekuatan energi? Pertimbangkan posisi jangka panjang di saham seperti Shell (NYSE:SHEL), (LON:RDSa); BP (NYSE:BP), (LON:BP); dan TotalEnergies (NYSE:TTE), (EPA:TTEF). Ketiga raksasa ini semuanya memiliki valuasi yang menarik dan hasil dividen yang signifikan.

Menurut Wall Street Journal, masing-masing rasio P/E dua belas bulan berikutnya pada Shell dan Total adalah 9,0 dan 8,7. BP memiliki EPS negatif selama setahun terakhir, P/E ke depannya hanya 4,4, menurut perkiraan analis BofA.

Adapun imbal hasil mereka cukup menarik, WSJ melaporkan bahwa Shell memiliki pembayaran 3,6%, BP menawarkan imbal hasil 4,7%, dan Total menghitung tingkat distribusi 5,5%. Ini adalah sektor yang volatil—pertimbangkan bahwa dana sektor energi AS naik hampir 70% pada tahun ini di awal bulan ini tetapi sejak itu turun menjadi hanya kenaikan 34% YTD.

Intinya

ESG telah kehilangan pamornya. Investor harus mempertimbangkan untuk berinvestasi di perusahaan energi besar, bernilai rendah, dengan dividen tinggi yang dapat diandalkan untuk menyediakan energi di benua Eropa dengan cara lama yaitu bersumber dari minyak dan gas alam.