- Pidato Jackson Hole The Fed berjalan lancar minggu lalu
- Sektor teknologi bisa menghadapi hambatan, dan emas dan perak berpotensi rally
- Sementara itu, ekonomi China mulai menunjukkan tanda-tanda pelemahan
Minggu lalu, semua orang menaruh atensi pada apa yang akan dikatakan Jerome Powell dalam Jackson Hole Symposium. Pertanyaan besarnya adalah apakah sekali lagi ia akan mencoba untuk terdengar hawkish namun hati-hati.
Banyak yang menafsirkan kata-katanya seperti itu, kendati kenyataannya sedikit berbeda. Sebenarnya, tidak banyak yang bisa diantisipasi karena meredam kekhawatiran atas inflasi dipandang sebagai langkah yang berisiko.
Tentu saja, pidato itu disebut sebagai peristiwa penting, dan meskipun bertujuan untuk menyampaikan pesan yang kuat, pidato ini tidak benar-benar membawa wawasan baru.
Intinya, ringkasannya dapat disingkat menjadi satu kalimat sederhana:
"Tujuan kami tetap fokus pada pencapaian dan mempertahankan tingkat inflasi 2 persen."
Ini bukanlah berita yang revolusioner, dan itulah sebabnya mengapa respons pasar agak lemah jika dibanding dengan pergerakan sebelum pidato tersebut.
Pada hari ini, peluang kenaikan suku bunga di bulan September berada di sekitar 20%, dengan kemungkinan kenaikan di bulan November berada di sekitar 45%.
The Fed tampaknya telah melupakan tahun 2020, tahun ketika mereka menyebabkan inflasi yang lebih tinggi melalui kebijakan helicopter money.
Namun, fokusnya telah bergeser, dan kini menargetkan inflasi yang lebih rendah. Ada kemungkinan bahwa Federal Reserve dan bank sentral lainnya dapat mencapai tujuan mereka untuk mendorong disinflasi.
Saham-saham Teknologi Mendekati Resistance Kritis
Pada tahun 2022, saham-saham teknologi melonjak hingga mencapai puncaknya sebesar 29% untuk S&P 500, namun kemudian melemah dari akhir 2022 hingga awal 2023.
Sumber: Strategi Investasi Global BofA
Namun, baru-baru ini saham-saham kembali bangkit, menegaskan kembali dominasinya dalam indeks dan menyumbang sekitar 28% dari total market cap.
Saat ini, sektor Teknologi (NYSE:XLK) tampaknya menghadapi rintangan karena masih berada di bawah level tertinggi dari siklus sebelumnya.
Menariknya, pola candle serupa yang terjadi pada tahun 2021, yang memicu retracement lebih dari 30%, telah muncul kembali.
Meskipun hal ini benar, ketika kita memperluas perspektif kita dan menimbang potensi penurunan lebih lanjut, masuk akal untuk mengantisipasi bahwa nilainya tidak akan turun di bawah kisaran $140.
Emas dan Perak Siap Rally?
Sementara itu, kami terus memantau perak, menunggu pergerakannya naik. Jika perak tiba-tiba melonjak, kita juga harus bersiap untuk melihat naiknya emas.
Kedua logam mulia ini biasanya berkorelasi erat, tetapi perak sering kali melampaui emas.
Coba pikirkan kembali ke tahun 2022, ketika emas naik sejak akhir tahun, mencapai level antara $1800 dan $2000 pada Mei 2023 (level yang mirip dengan yang dicapai pada Maret 2022).
Demikian pula, selama rentang yang sama, perak mengungguli lebih dari 30% sejak mencapai titik terendah pada Oktober 2022, kemudian mencapai level tertinggi sepanjang tahun di $25,681 pada Mei 2023.
Setelah itu, terjadi rotasi pergerakan dari logam mulia.
Level 0,013 dalam rasio perak terhadap emas memiliki arti penting sebagai titik pivot yang krusial dalam satu dekade terakhir, menandai level rotasi utama selama siklus bullish.
Jika perak membuat penguatan, ini akan menandakan kemajuan yang sangat positif untuk "kedua" logam ini (karena yang satu sering mempengaruhi yang lain).
Secara independen, perak telah mempertahankan level support yang konsisten di $22.550. Perlu dicatat bahwa ini tidak menandakan tren penurunan.
Kemungkinan, kali ini, rally baru berpotensi memberikan momentum yang diperlukan bagi emas untuk melampaui level tertinggi sebelumnya, terutama level resistance $2070.
Ekonomi China Menuju Kolaps?
Mengalihkan perhatian kita ke China, serangkaian peristiwa baru-baru ini telah menimbulkan kekhawatiran atas potensi kolaps:
- Country Garden (OTC:CTRYY) sedang tertatih-tatih di tepi kebangkrutan,
- Zhongzhi Enterprise Group tertinggal untuk membayar produk investasi berimbal hasil tinggi,
- Produksi industri telah turun menjadi 3,7% year-on-year/yoy (kurang dari 4,3% yang diharapkan), sementara retail sales berada di 2,5% yoy (dibanding dengan proyeksi 4,0%),
- Penjualan real estate anjlok ke -8,5% yoy (dibandingkan dengan -8,1%), dan pengangguran telah meningkat menjadi 5,3% (dibanding 5,2%), dengan pengangguran kaum muda yang mencapai rekor tertinggi,
- Sistem perbankan memiliki $utang publik senilai 12,9 triliun (29% dari total) dan terekspos senilai 58 triliun yuan dalam bentuk real estat,
- Rasio utang terhadap PDB mencapai hampir 300%.
Selain itu, People's Bank of China (PBOC) memangkas suku bunga dan ini meningkatkan tekanan pada depresiasi yuan, mata uangnya.
Sulit untuk tidak mengingat kembali peringatan yang dipicu oleh devaluasi pada bulan Agustus 2015 silam. Itu adalah langkah yang tidak hanya mengguncang pasar global tetapi juga mendorong lonjakan Bitcoin karena likuiditas mengalir masuk.
Mungkinkah sejarah akan terulang kembali?
***
Disclaimer: Artikel ini ditulis hanya untuk tujuan informasi; bukan merupakan ajakan, penawaran, saran, atau rekomendasi untuk berinvestasi, dan tidak dimaksudkan untuk mendorong pembelian aset dengan cara apa pun. Saya ingin mengingatkan Anda bahwa semua jenis aset, dievaluasi dari berbagai sudut pandang dan sangat berisiko dan oleh karena itu, setiap keputusan investasi dan risiko terkait tetap menjadi tanggung jawab investor sendiri.