ECB dan BOE: Apa yang Diharapkan untuk EUR dan GBP

Untuk para trader mata uang, aksi akan memanas dalam 24 jam ke depan, karena pengumuman kebijakan moneter Bank Sentral Eropa dan Bank of England akan diselenggarakan hari Kamis diikuti oleh laporan ketenagakerjaan AS dan Kanada hari Jumat. Meskipun non-farm payroll secara tradisional merupakan salah satu peristiwa yang paling menggerakkan pasar, kami memperkirakan pergerakan yang lebih besar untuk euro dan sterling akan disebabkan oleh ECB dan BoE. Fungsi utama dari data adalah untuk membantu investor mengantisipasi perubahan kebijakan bank sentral. Dan karena ekspektasi pasar lebih mementingkan laporan Federal Reserve dan Bank of Canada, laporan pekerjaan AS dan Kanada bulan ini akan tidak terlalu penting.

Bank of England diperkirakan akan menaikkan suku bunga dalam dua pertemuan berturut-turut. Ini akan menjadi kenaikan suku bunga berturut-turut pertama dari bank sentral sejak 2004. Mereka memulai siklus pengetatannya pada bulan Desember, ketika menaikkan suku bunga dari 0,1% menjadi 0,25%. Langkah ini mengejutkan karena varian Omicron menyebar secara agresif di seluruh Eropa pada saat itu, meningkatkan kekhawatiran akan diberlakukannya kembali kebijakan lockdown. Namun, inflasi jauh lebih mengkhawatirkan sehingga risiko ekonomi jangka pendek perlu diabaikan dahulu. Sebulan kemudian kebijaksanaan pengetatan lebih kuat. Omicron tidak menyebabkan gangguan ekonomi seperti yang ditakuti banyak orang. Data Inggris tetap kuat, sementara tekanan harga terus meningkat. Minimal diperlukan kenaikan seperempat poin; kenaikan setengah poin kecil kemungkinannya, namun realistis. BoE telah menjadi salah satu bank sentral yang paling hawkish, dan karena pasar mengekspektasikan empat kenaikan suku bunga dari Fed, Inggris juga dapat meningkatkannya. Peningkatan itu bisa datang dalam bentuk pengetatan yang lebih agresif atau pergerakan seperempat poin dengan panduan yang sangat hawkish. Meskipun GBP/USD vertikal minggu ini. Kenaikan 50bp bisa mengirim pasangan mata uang ini ke 1,3650 menuju 1,37. Awalnya, investor mungkin kecewa dengan kenaikan seperempat poin, tetapi daya tahan setiap pullback dalam sterling akan bergantung pada beberapa panduan tambahan.

Investor juga telah membeli euro menjelang keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa. Tidak ada perubahan yang diharapkan dari ECB, tetapi kenaikan inflasi baru-baru ini membuat banyak trader memperkirakan akan ada kenaikan suku bunga di akhir tahun. Laporan IHK terbaru yang dirilis pagi ini menunjukkan inflasi tumbuh pada rekor tertinggi baru sebesar 5,3% di bulan Januari, sementara di bulan Desember sebesar 5%. Para ekonom mengantisipasi perlambatan, tetapi biaya hidup terus meningkat. Meskipun Presiden ECB Christine Lagarde pekan lalu mengatakan bank sentral tidak memiliki alasan untuk bertindak secepat Fed, tekanan pada ECB untuk mengurangi stimulus semakin meningkat. Bahkan sedikit hawkish bisa cukup untuk mendorong EUR/USD ke 1,14. Tetapi jika Lagarde menolak untuk menyerah pada tekanan dan meremehkan perlunya pengetatan, EUR/USD akan jatuh dengan cepat dan agresif. Awasi EUR/GBP, karena akan ada pergerakan besar besok.

Dolar AS diperdagangkan lebih rendah terhadap semua mata uang utama kecuali dolar Selandia Baru setelah ADP mengatakan 301.000 pekerjaan dipangkas di bulan Januari, pengurangan pertama sejak Desember 2020. Penurunan ini secara signifikan lebih buruk daripada perkiraan konsensus untuk 200.000 pertumbuhan pekerjaan dan menandakan laporan non-farm payroll berpotensi lemah pada hari Jumat. Karena dolar AS terus turun sejak keputusan suku bunga FOMC minggu lalu, laporan pekerjaan yang mengecewakan akan mempercepat penurunan. Sebagian besar pekerjaan yang hilang berada di sektor rekreasi dan perhotelan, tetapi sektor manufaktur dan jasa juga mengurangi pekerja. Jika komponen ketenagakerjaan dari laporan layanan ISM juga turun besok, kita bisa melihat lebih banyak pelemahan dolar AS.

Pertumbuhan pekerjaan yang mengecewakan pada kuartal keempat menyebabkan melemahnya dolar Selandia Baru. Ada peningkatan 0,1% dalam perubahan pekerjaan, yang lebih rendah dari perkiraan pasar sebesar 0,3%, tetapi tingkat pengangguran turun menjadi 3,2% dari 3,4%. Indeks susu global juga turun menjadi 4,1% dari 4,6%. Izin bangunan Kanada turun lebih dari yang diperkirakan, tetapi harga minyak yang tinggi telah mempertahankan penawaran mata uang.