Sementara indeks AS, Nikkei futures, USD/JPY dan dolar komoditas - beberapa aset yang berada di bawah tekanan kuat - semuanya memantul dari posisi terendahnya pada hari Senin, kami belum melihat banyak tindak lanjut sejauh ini di sesi hari Selasa.
Hal ini menunjukkan bahwa kita belum keluar dari masalah. Namun, keadaan dapat menjadi lebih tenang saat kita memasuki minggu ini. Kalender ekonomi AS yang lebih tenang berarti tidak akan ada banyak sinyal resesi baru yang membuat para trader khawatir, sementara komentar-komentar yang menenangkan dari para pejabat the Fed juga dapat membantu meringankan tekanan pada pasar.
Indeks Dolar Dapat Melanjutkan Penurunan Saat Menguji Resisten Kunci
EUR/USD sebenarnya diperdagangkan lebih rendah pada saat penulisan artikel ini pada hari Selasa, tidak dapat melanjutkan reli dua hari sebelumnya, tertekan oleh penurunan mengejutkan sebesar 0,3% m/m di zona euro penjualan eceran. Hal ini telah membantu mengangkat Indeks Dolar dari posisi terendahnya selama beberapa bulan.
US Dollar Index (DXY) sedang menguji potensi resistensi di sekitar 103,20 pada saat artikel ini ditulis, sementara resistensi yang lebih signifikan terlihat pada kisaran antara 103,65 hingga 104,00. Mengikuti pergerakan harga bearish baru-baru ini, waspadai penurunan baru pada DXY di sekitar level-level ini.
Sumber: TradingView.com
Memang, arah US dollar yang lebih luas akan berubah menjadi lebih negatif setelah pasar ekuitas menunjukkan tanda-tanda stabilisasi sehubungan dengan kenaikan suku bunga AS yang tajam. Layanan ISM Pelonggaran carry trade menjadi tema dominan di awal minggu ini dan kami melihat beberapa pergerakan besar pada yen Jepang dan Swiss franc, sementara indeks ekuitas dan futures AS merosot sebelum melakukan pemantulan kecil setelah data PMI yang lebih kuat.
Namun, setelah debu mengendap di pasar ekuitas, kita dapat melihat mata uang-mata uang lain mulai berkinerja lebih baik terhadap dolar. Sejauh ini, kami hanya melihat euro menunjukkan tanda-tanda kekuatan selain dari mata uang dengan suku bunga yang lebih rendah - JPY, CHF, dan CNH.
Apa yang Telah Terjadi di Pasar Mata Uang Akhir-akhir Ini?
Akhir-akhir ini merupakan perjalanan yang berat bagi aset-aset berisiko global, dan turbulensi menunjukkan sedikit tanda-tanda mereda di awal minggu ini. data pekerjaan Para investor telah dicengkeram oleh kekhawatiran bahwa Federal Reserve telah menunggu terlalu lama untuk mengubah kebijakannya, terutama mengingat data ekonomi AS yang mengecewakan pada hari Jumat dan sejumlah indikator ekonomi lemah lainnya yang mengarah pada resesi yang mengancam. Publikasi PMI jasa ISM yang lebih kuat pada hari Senin membantu sedikit meredakan kekhawatiran, menyebabkan imbal hasil kembali naik.
Tampaknya laporan pekerjaan yang lemah pada hari Jumat merupakan pengubah permainan untuk pasar suku bunga AS. Imbal hasil jangka pendek AS menukik karena konsensus pasar bergeser secara dramatis, sekarang mengharapkan Fed akan memangkas suku bunga secara signifikan tahun ini. Kita berbicara tentang perubahan besar: pasar saat ini memperkirakan sekitar 120 basis poin penurunan suku bunga The Fed sebelum akhir tahun, semuanya didorong oleh kekhawatiran resesi. Tidak ada lagi harapan untuk penyesuaian kebijakan Fed yang mulus dan teratur. Para investor sekarang bersiap-siap untuk pemotongan 50 basis poin di bulan September, dua kali lipat dari 25 basis poin yang mereka perkirakan sebelumnya.
Penurunan imbal hasil obligasi telah membalikkan keadaan pada mata uang berimbal hasil rendah. Setelah paruh pertama tahun ini yang sulit, mata uang-mata uang ini sekarang sedang naik. Dengan The Fed dan bank-bank sentral utama lainnya yang diperkirakan akan menurunkan suku bunga, dolar AS dan mata uang beta tinggi lainnya telah memberi jalan bagi yen Jepang, franc Swiss, dan renminbi China. Secara khusus, USD/JPY telah mendapatkan dorongan dari keputusan suku bunga BOJ yang hawkish minggu lalu, menambah kekuatan yang baru ditemukannya.
Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya untuk Dolar AS?
Saya akan sangat terkejut jika The Fed menolak untuk memberikan kata-kata yang menenangkan sehubungan dengan pergerakan besar yang telah kita lihat. Tidak banyak pembicara Fed yang akan berbicara minggu ini, namun Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee kemarin mengatakan bahwa jika ekonomi memburuk, Fed akan "memperbaikinya". Para pejabat Fed harus memilih kata-kata mereka dengan hati-hati, karena lebih banyak bukti perlambatan ekonomi dapat muncul dalam beberapa minggu mendatang.
***
Disclaimer: Artikel ini ditulis hanya untuk tujuan informasi; ini bukan merupakan permintaan, penawaran, saran, nasihat, atau rekomendasi untuk berinvestasi, dan tidak dimaksudkan untuk mendorong pembelian aset dengan cara apa pun. Saya ingin mengingatkan Anda bahwa semua jenis aset, dievaluasi dari berbagai perspektif dan sangat berisiko dan oleh karena itu, setiap keputusan investasi dan risiko terkait tetap menjadi tanggung jawab investor.