- Emas terus mengalami tren yang kuat, dengan level support utama yang bertahan.
- Prospek dolar AS tetap bearish menjelang penurunan suku bunga pertama.
- Data CPI AS yang akan datang dapat memberikan kejelasan penting bagi para trader emas.
- Dengan biaya kurang dari $8 per bulan, perangkat Nilai Wajar InvestingPro membantu Anda menemukan saham mana yang harus dipegang dan mana yang harus dilepas dengan sekali klik.
US dollar, dan akibatnya gold, mengalami sedikit volatilitas intra-hari pada hari Jumat karena data pekerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraan dan beberapa pidato Federal Reserve, meninggalkan ketidakpastian tentang apakah Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 atau 50 basis poin pada 18 September.
Data inflasi AS minggu ini mungkin akan memberikan kejelasan. Terlepas dari fluktuasi jangka pendek, emas kemungkinan akan tetap didukung pada penurunan, karena telah mengungguli aset-aset berisiko lainnya tahun ini. Logam mulia ini diuntungkan oleh beberapa faktor: ekspektasi penurunan suku bunga dari the Fed dan bank sentral lainnya, permintaan safe haven yang didorong oleh risiko geopolitik, dan peningkatan pembelian fisik oleh bank sentral.
Sebelum membahas pengaruh makro terhadap Dolar dan emas lebih lanjut, mari kita lihat grafik emas terlebih dahulu.
Emas tetap tangguh
Meskipun ada peluang pullback jangka pendek karena hilangnya momentum bullish baru-baru ini, fakta bahwa harga bertahan stabil di sekitar angka $2500 menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi terkecil tetap naik.
Emas telah diperdagangkan dalam kisaran yang ketat, melayang di dekat level tertinggi sepanjang masa sejak Agustus. Sifat dangkal dari penurunan baru-baru ini tidak mengindikasikan penurunan yang akan segera terjadi. Tentu saja, hal ini dapat berubah dalam beberapa minggu mendatang, namun berdasarkan kondisi pasar saat ini, sulit untuk terlalu bearish terhadap emas.
Support kunci jangka pendek berada di antara $2470 dan $2485. Zona ini sejajar dengan level support dan resistance sebelumnya, bersinggungan dengan garis tren bullish yang terbentuk sejak Februari, dan bertepatan dengan MA 21 hari.
Untuk bulls, target kenaikan pertama adalah likuiditas di atas level tertinggi sepanjang masa di bulan Agustus di $2531, dengan target utama berikutnya di level $2600.
Prospek dolar AS tetap bearish
Menyusul laporan pekerjaan AS yang lebih lemah, kami melihat dolar turun secara keseluruhan, sebelum kembali ke level sebelum NFP dan kemudian berbalik positif pada hari Jumat, terhadap semua mata uang utama kecuali yen. Reaksi dolar yang lebih kuat terhadap data NFP, dan penguatan moderat lebih lanjut yang diamati sejauh ini di paruh pertama sesi Senin kemungkinan didorong oleh aksi ambil untung dari sisi pendek.
Para investor juga mungkin bertanya-tanya berapa banyak pelemahan yang telah diperhitungkan mengingat fakta bahwa kita telah melihat beberapa data pasar tenaga kerja lainnya yang lebih lemah, menjelang laporan NFP. Antusiasme untuk pemangkasan 50 basis poin memudar setelah Fed Williams bermain aman selama pidatonya, meskipun Waller lebih dovish.
Dengan para investor yang sekarang benar-benar tidak yakin apakah the Fed akan memilih penurunan suku bunga sebesar 25 atau 50 basis poin, data CPI minggu ini - rilis utama terakhir sebelum pertemuan FOMC pada 18 September - mungkin akan menjadi faktor penentu. Dengan adanya pivot the Fed, dolar AS kemungkinan akan jatuh seiring waktu, yang seharusnya membuat emas tetap terdukung pada penurunan.
Fed tidak bisa menunggu lebih lama lagi untuk memangkas suku bunga setelah data pekerjaan yang mengecewakan
Meskipun ada kenaikan upah, rilis laporan pekerjaan bulan Agustus pada hari Jumat agak lemah. Data utama tidak hanya menunjukkan kenaikan +142K dalam pekerjaan non-pertanian di bulan Agustus (vs. +165K yang diharapkan), tetapi revisi juga mengurangi jumlah pekerjaan yang dilaporkan untuk bulan Juni dan Juli secara tajam - sebanyak 86K. Ini adalah laporan pekerjaan terlemah sejak masa pandemi pada Desember 2020. Terlebih lagi, perekrutan sektor swasta sekarang rata-rata hanya +96.000 selama tiga bulan terakhir, turun dari rata-rata 3 bulan sebesar 146.000 pada bulan Juli. Ini hampir mengkhawatirkan.
Dengan pasar tenaga kerja yang mendingin lebih dari yang diharapkan, the Fed tidak dapat dan tidak boleh menunggu lebih lama lagi untuk menurunkan suku bunga. Hal ini tidak diragukan lagi setelah Ketua The Fed Jerome Powell menegaskan pada konferensi Jackson Hole bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada 18 September, dengan menyatakan bahwa "sudah waktunya bagi kebijakan untuk menyesuaikan. Arah perjalanannya sudah jelas."
Pasar 50-50 dalam hal skala penurunan suku bunga. The Fed ingin menghindari pergerakan dolar yang besar saat bertemu minggu depan, dan mereka akan berharap bahwa data inflasi AS minggu ini akan membantu membuat keputusan suku bunga mereka menjadi hasil yang lebih diharapkan.
IHK AS diperkirakan akan turun menjadi 2,6%.
Dengan CPI AS yang akan turun menuju target Fed, Powell telah memberikan lampu hijau untuk memangkas suku bunga pada pertemuan FOMC 18 September. Laporan CPI pada hari Rabu akan menjadi rilis data utama terakhir sebelum pertemuan tersebut untuk membantu para penentu suku bunga apakah akan memilih 50 atau memilih pemangkasan 25 basis poin.
Oleh karena itu, laporan ini akan menarik banyak perhatian - terutama jika kita melihat deviasi yang tajam dari angka yang diharapkan. Inflasi melambat untuk bulan keempat menjadi 2,9% y/y di bulan Juli, turun ke level terendah sejak Maret 2021. Di bulan Agustus, diperkirakan akan turun lebih jauh menjadi 2,6%. IHK Inti (Core CPI) diperkirakan tidak akan berubah di 3,2% y/y.
***
Disclaimer: Artikel ini ditulis hanya untuk tujuan informasi; ini bukan merupakan ajakan, penawaran, saran, nasihat, atau rekomendasi untuk berinvestasi sehingga tidak dimaksudkan untuk mendorong pembelian aset dengan cara apa pun. Saya ingin mengingatkan Anda bahwa semua jenis aset, dievaluasi dari berbagai perspektif dan sangat berisiko dan oleh karena itu, setiap keputusan investasi dan risiko terkait tetap menjadi tanggung jawab investor.