Breaking News
0

Apakah Normalisasi Baru Minyak 'Sibak' Kondisi Ketidakstabilan Harga Permanen?

Oleh Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)Komoditas16/01/2019 11:00
id.investing.com/analysis/apakah-normalisasi-baru-minyak-ini-ungkap-kondisi-ketidakstabilan-permanen-200210012
Apakah Normalisasi Baru Minyak 'Sibak' Kondisi Ketidakstabilan Harga Permanen?
Oleh Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)   |  16/01/2019 11:00
Tersimpan. Lihat Item Tersimpan.
Artikel ini telah tersimpan di Item Tersimpan anda
 

Goldman Sachs mengatakan tidak akan `ditipu' pada komoditas lagi karena merekomendasikan investor membeli kisah comeback minyak tahun ini, meskipun tahun lalu kolaps secara spektakuler. Menteri Energi Saudi Khalid al-Falih, sementara itu, melakukan yang terbaik untuk menggerakkan harga bullish minyak dengan berjanji untuk memotong pasokan ratusan ribu barel per hari.

Di sisi lain, Ahli Strategi Komoditas Intelijen Bloomberg Mike McGlone mengatakan minyak mentah West Texas Intermediate mungkin akan berada dalam "kurungan angka $50 per barel" untuk periode yang panjang, terlepas dari harga yang lebih tinggi yang dicari oleh tren bullish. JPMorgan juga mengatakan bahwa saat pengurangan produksi oleh grup produsen OPEC+ akan membantu harga, peningkatan kecemasan risiko makro global yang ditimbulkan oleh China dan pertumbuhannya yang melambat akan membatasi dukungan dari koreksi sisi penawaran.

Sementara itu, JBC Energy memperingatkan lonjakan lain dalam output AS yang dapat mensterilkan pemotongan Saudi, memprediksi bahwa produksi minyak serpih dapat mencapai rekor tertinggi baru "secara signifikan di atas 12 juta barel per hari" bulan ini.

Kebenarannya, menurut Energy Intelligence yang berbasis di New York, bisa berada di antara semua ini.

Perusahaan Minyak Hadapi Realitas yang Tidak Diinginkan pada 2019

Dalam analisis luas tentang keanehan produksi energi, perdagangan dan konsumsi, penerbit Petroleum Intelligence Weekly mengatakan berbagai perubahan struktural minyak telah membuat hampir mustahil untuk memperkirakan tren atau harga dengan keandalan. Energy Intelligence menambahkan:

"Setelah terhuyung-huyung dari jatuhnya harga minyak yang hampir mencapai 40 persen pada akhir tahun lalu, perusahaan-perusahaan minyak menghadapi kenyataan yang tidak disukai saat berpindah ke 2019."

“Alih-alih harga yang dapat diprediksi atau perubahan linier yang lambat, perusahaan menghadapi prospek perputaran yang berkelanjutan dalam siklus yang lebih pendek dan lebih cepat — kenyataan yang akan memaksa mereka untuk tetap bersikap konservatif dalam pembelanjaan dan memperlakukan setiap pemulihan harga sebagai bantuan yang terbuka, tetapi sepertinya bersifat sementara."

WTI Weekly Chart
WTI Weekly Chart

Menyebut fenomena "keadaan baru dari ketidakstabilan permanen," konsultan tersebut mengatakan harga minyak mentah tampaknya terperangkap dalam kisaran $50- $ 80 per barel selama satu tahun perdagangan. Sementara banyak faktor berada di balik fluktuasi besar ini, kesalahan utama tampaknya jatuh pada minyak serpih AS, yang telah meningkatkan kemampuan industri untuk memperkirakan pasokan dan mengukur kebutuhan investasi.

Energy Intelligence mengungkap:

“Minyak serpih secara rutin membawa lebih banyak minyak ke pasar daripada yang diperkirakan, telah membuat batas atas harga minyak dan membuatnya sangat sulit bagi OPEC untuk bertindak sebagai kekuatan penstabil. Tetapi jika sumber daya tiba-tiba mulai berkinerja buruk dan industri belum melakukan investasi yang cukup dalam pasokan pengganti, harga bisa melonjak dan membebani produsen dengan tantangan berbeda untuk mencoba mengatasi kekurangan pasokan dengan sumber daya yang membutuhkan cakrawala investasi yang lebih lama."

Produsen minyak internasional berharap tahun lalu bahwa permintaan investor untuk lebih mendisiplinkan modal di antara perusahaan-perusahaan minyak AS akan memberi mereka kelonggaran dari serangan barel yang terus-menerus dibawa oleh minyak serpih ke pasar.

Akankah Produksi Shale (Minyak Serpih) Melambat Tahun Ini?

Tetapi tidak ada penangguhan hukuman semacam itu datang, dengan output minyak AS malah melonjak pada paruh kedua tahun ini, sehingga menimbulkan pertanyaan: apakah disiplin modal merupakan batasan yang tidak relevan pada minyak serpih?

Energy Intelligence menambahkan:

“Meskipun para produsen AS yang diperdagangkan secara publik secara rutin mengeluarkan uang dalam jumlah besar untuk membeli kembali saham-saham daripada membajak setiap dolar ekstra ke dalam pertumbuhan yang lebih tinggi, banyak yang masih membiarkan anggaran mereka merayap sepanjang tahun, dan menggunakan kenaikan harga minyak tertinggal setengah dari 2018 untuk menutupi perbedaan.“

Tes sejati akan datang tahun ini jika harga minyak AS tetap di dekat level $50 saat ini. Benar-benar menyelaraskan pengeluaran dengan arus kas yang dibayar dengan minyak $50 akan berarti melepaskan aspirasi pertumbuhan yang signifikan bagi sebagian besar produsen.”

Dikatakan, sejauh ini, perusahaan eksplorasi dan produksi minyak sedang berbicara dalam pembicaraan, dengan Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), Parsley Energy (NYSE:PE) dan Centennial Resource Development (NASDAQ:CDEV) - semua pemain besar di ladang minyak serpih Permian unggulan — menunjukkan bahwa mereka akan memperlambat aktivitas tahun ini.

Tetapi bahkan jika disiplin modal tetap, itu mungkin tidak menjadi faktor pembatas seperti yang dipikirkan beberapa orang, ujar Energy Intelligence, mencatat bahwa beberapa pertumbuhan produksi 2019 sudah dibayar oleh operator pada 2018.

Mengutip angka dari IHS Markit, konsultan lain, Energy Intelligence mengatakan:

“Di seluruh industri, jumlah sumur yang dibor tetapi tidak selesai (DUC) pada Permian telah mencatat rekor baru bulan demi bulan, dengan biaya untuk menyelesaikan sumur-sumur itu diperkirakan akan tetap datar atau turun karena persaingan di antara perusahaan jasa menekan harga untuk layanan pasir dan fracking. Terlebih lagi, itu akan memakan waktu satu tahun atau lebih hanya untuk menyelesaikan lebih dari 4.000 DUC yang ada dalam industri ini.”

Dari 'Puncak Minyak' hingga 'Algoritma', Tantangan Terus Berlanjut

Lalu ada teori "puncak-minyak" yang sekali lagi dan tidak aktif, di mana kebutuhan dan keluaran sumber energi fosil akan digantikan oleh energi terbarukan; "bom waktu" yang berdetak dari Venezuela dan Libya, dua kali, produsen OPEC sekeras batu sekarang dalam mode krisis abadi; dan kekhawatiran perlambatan, bahkan resesi, di China tahun ini, yang dapat sangat membahayakan permintaan energi global, mengingat posisi negara itu sebagai konsumen minyak terbesar di dunia.

Akhirnya, yang mencakup semua pertimbangan ini adalah "finansialisasi" minyak, Energy Intelligence mengatakan, di mana pengaruh "kotak hitam" rumah perdagangan algoritmik dan pedagang energi non-khusus mengekspos posisi dalam minyak mentah ke agenda investasi yang lebih luas atau sentimen yang terputus dari fundamental fisik minyak.

Lembaga penelitian mencatat bahwa jumlah rata-rata kontrak terbuka dalam tiga kontrak berjangka minyak mentah utama - ICE Brent, NYMEX WTI dan WTI ICE — telah meningkat 40 persen selama lima tahun terakhir dan 127 persen selama dekade terakhir.

Tetapi perubahan posisi ini sendiri tidak menyebabkan pergerakan harga yang menggoncang bumi, dan menunjukkan putaran lain. Energy Intelligence mengakhiri:

“Jumlah kontrak beli yang sama ditumpahkan antara Mei dan Agustus tahun lalu, Oktober dan Desember, tetapi harga masing-masing turun $6 dan $35 (sebagai gantinya). Perbedaan besar adalah bahwa keluarnya 2018 akhir bertepatan dengan beberapa pendorong lain, termasuk penegakan sanksi Iran yang lebih lemah dan kekhawatiran ekonomi makro yang lebih luas."

Apakah Normalisasi Baru Minyak 'Sibak' Kondisi Ketidakstabilan Harga Permanen?
 
Apakah Normalisasi Baru Minyak 'Sibak' Kondisi Ketidakstabilan Harga Permanen?

Tambahkan Komentar

Panduan Komentar


Kami mendorong Anda untuk menggunakan fitur komentar guna berinteraksi dengan pengguna lain, berbagi perspektif, dan saling bertanya antara penulis dan yang lainnya. Namun demikian, mohon perhatikan beberapa kriteria berikut demi menjaga interaksi berkualitas tinggi yang kita hargai dan harapkan: 

  • Perkaya percakapan
  • Jaga fokus dan hindari keluar jalur. Publikasikanlah hanya materi yang relevan dengan topik yang dibicarakan.
  • Hargai orang lain. Setiap opini, bahkan opini negatif sekali pun, dapat disampaikan secara positif dan diplomatis.
  • Gunakan gaya penulisan baku. Gunakan tanda baca dan huruf besar/kecil dengan sesuai.
  • CATATAN: Tautan dan pesan spam dan/atau bersifat promosi dalam komentar akan dihapus.
  • Hindari melontarkan kata-kata kasar, fitnah, atau serangan pribadi terhadap penulis atau pengguna lain.
  • Komentar harus dalam Bahasa Indonesia.

Pelaku spam atau pelanggaran akan dikeluarkan dari situs dan dilarang melakukan registrasi kembali atas kebijaksanaan Investing.com sendiri.

Tulis pendapat Anda di sini
 
Anda yakin ingin menghapus grafik ini?
 
Kirim
Kirim juga ke :
 
Ganti grafik terlampir dengan grafik baru?
1000
Saat ini Anda tidak dapat menuliskan komentar karena laporan negatif dari pengguna. Status Anda akan ditinjau oleh moderator.
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Terima kasih atas komentar Anda. Harap diperhatikan bahwa seluruh komentar akan berstatus tunggu hingga mendapatkan persetujuan dari moderator. Karenanya, akan ada jeda waktu sebelum komentar tersebut ditampilkan di situs web kami.
 
Anda yakin ingin menghapus grafik ini?
 
Kirim
 
Ganti grafik terlampir dengan grafik baru?
1000
Saat ini Anda tidak dapat menuliskan komentar karena laporan negatif dari pengguna. Status Anda akan ditinjau oleh moderator.
Harap tunggu sesaat sebelum Anda berikan komentar lagi.
Tambahkan Grafik untuk Berkomentar
Konfirmasi Blokir

Anda yakin ingin memblokir %USER_NAME%?

Jika ya, Anda dan %USER_NAME% tidak akan dapat melihat posting satu sama lain di Investing.com.

%USER_NAME% berhasil dimasukkan ke Daftar Blokir Anda

Karena Anda baru saja membatalkan blokir pengguna ini, Anda harus menunggu 48 jam sebelum kembali memblokir.

Laporkan komentar ini

Menurut saya, komentar ini:

Komentar diberi tanda bendera

Terima Kasih!

Laporan Anda telah terkirim untuk ditinjau oleh moderator kami
Disklaimer: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Daftar dengan Google
atau
Daftar dengan Email